把钱投入EPF,再转入信托基金投资

网友：请教一下，如果拿一笔钱进 EPF ，再从 EPF 投资信托基金，省下了一点服务费，是不是有漏洞？
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回答：你本身可以把这做法当成漏洞，但大部分人不会认同，至今为止，我也还没看到有任何人这样办。

此法的好处是节省服务费大约2至3.5%（基金公司收取5至6.5%服务费）。

但坏处如下：
1--资金被绑，所有多余投入EPF的资金将被绑至50岁或退休为止。现有 EPF A/C 1 最早是55岁才可提款，未来改至60岁或65岁也说不定。

2--所有100%投入的资金，只有70%（a/c 1）可动用，而这70%只可每三个月转移20%投入信托基金。这限制了喜欢选时机一次性投资的人。

3-- EPF 户口可投资的基金只限当局批准的基金，这限制了可投资范围。

4--现有的外国基金都不在 EPF 批准的名单里，而当中，好多基金都是低估的，有良好增值潜能的。

美股与中国股市，天与地的分别

中国股市是一跌再跌，“熊霸全球”，与此同时，在经济危机肇始地的美国，股市却表现得欣欣向荣。这种冰火两重天的景象，确实叫人情何以堪。

中国股市步入寒冬，也让在香港挂牌的中国企业股价徘徊低点，使本地的中华及区域基金表现差劲。有关基金的投资者也为此烦躁不已。

股市专家都说股市是经济的晴雨表，又说股市反映的是一种预期，但两国股市似乎颠覆这种说法。

根据资料，美国是世界第一大经济体，中国是世界第二大经济体。从GDP来看，按照国际货币基金组织的计算方法，2011年美国GDP为15.09万亿美元，中国GDP为7.30万亿美元，大致相当于美国的一半。

美国是世界第一大股市，中国是世界第二大股市。从国内市场股票总市值来看，2012年5月底，美国国内市场股票总市值为16.68万亿美元(不包括场外市场)，而中国大陆境内市场股票总市值为3.76万亿美元，尚不及美国的1/4。

2001年上海指数是50倍的本益比（PE），现在的2100点是12倍本益比，估值已经下降了75%，是当时的四分一， 中国A股市场已经遍地是黄金。看细节会看到一大堆令人担心的问题，但如果站在历史的高度会看到大部分股票估值达到了历史底部区域，甚至低于海外市场，那么大家的眼中应该只有五个字，那是“黄金大机会”。

储蓄保险、投联保单与信托基金的比较

数年前，出席一个比较储蓄保险、投联保单与基金投资的课程，导师有提及储蓄保险的抽佣，大约是161 %分六年抽，但不是由代理全领佣金，佣金分账是小型金字塔式的，涉及代理，上线，组经理等等。。

个人的想法，以基金投资相比，5.5%服务费计算，基金投资要累积抽佣 29年才能达161 %，如用公积金投资信托基金，3% 服务费，要抽佣 53 年才能达161 %。

六年储蓄600%，但4 分一完了（付了佣金），这也是为何储蓄保险在六年内断保，领不回全额的主要原因。

我个人的算法，在投资的那部分，161 %除六年=每年26.8 %，

假设 A 播种橡胶，首六年，A 每年付保险代理100元，他交给A 君 73 粒 种子种植。
而  B 付基金代理100元，他给B君 94.5粒种子种植。
大家应该知道，最后谁的收成较好，后者一定赢，时间越长，距离越来越远。。
 
这说明买保险只要保障，不要投资的说法是对的。

精算的人会把保险与投资分开。

本人不反对买保险，不否认有些保险是必要的，医药、疾病和意外险是应该买的，尤其是那些没有净资产，每月花清光的人士。

导师说，课程里每次都有一些兼项的保险代理上课，每一回都烽火连天，辩论不停，那次也不例外。还好当时在场只有一位保险代理，寡不敌众，火药味大减。

要利用市场，而不是被市场利用

巴菲特说：“股市的美妙之处在于愚蠢的过于低估的价格会一次又一次出现。我和芒格正是利用这样的机会投资致富的。”

巴菲特的名言是：“要利用市场，而不是被市场利用。”

李嘉诚理念--背道而驰

“有这样一个寓言，一群牦牛生活在深山里，由一头雄壮的牦牛带领，自由自在地生活着。有一天晚上，牛群的首领也就是牛王口渴了，去山沟里找水喝，结果一不小心，摔了一跤，把头上的一只牛角摔掉了。

第二天大家发现牛王只剩下一只角，不知何故，牛王不好意思将这件事告诉大家，在有人问起的时候，它也只是不置可否地一笑。可是牦牛群却不安起来，大家开始胡乱猜测，捕风捉影。

有一只小牦牛自以为聪明，对大家说：牛王是为了改变自己的形象，因为犀牛是珍奇动物，而犀牛只有一只角，牛王一定是羡慕犀牛的威猛，才这么做的。既然牛王都这么做了，我们也不应该墨守成规，应该和牛王保持一致，上行下效，大家也都改变一下自己的形象吧。于是牛群紧急行动起来，大家纷纷去岩石上撞掉了一只角。

这群牦牛当然很蠢，简直蠢笨如牛。” <_ ruVy0]

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说到投资，香港首富李嘉诚曾经说过一句至理名言：“要永远相信：当所有人都冲进去的时候赶紧出来，所有人都不玩了再冲进去。”

理解一句简单的话容易，智慧的掌控自己的资金却并不容易，正如股市在牛市的时候，不知有多少聪明人也随波逐流的将自己的资金化为流水，又有多少人在房市的高点仍旧贷款买房而将资产变为负债。

有些时候，人们看新闻、听电台、关注财经评论、相信专家点评，就是缺少一些理性客观的思考和冷静深刻的学习。不知不觉就成了那些恐慌的小牛们，纷纷折断犄角也在所不辞。 UpFm3gKF  

（转帖文章 ）

基金投资者须有的认知

其实大部分人包括某些代理还没掌握基金投资的窍门，我尝试列出一些，只要了解了，心态会较正确。

1--我时常向投资者解说基金是较长远的投资，并不能短进短出，只要投资者的资金保留在基金公司体系里，服务费摊分了，也不算什么大问题。

如果投资者投资期限是两三年，每隔两三年进出而重复付给那笔服务费，那就是问题所在。
如投资期是10年，20年，那费用摊开了，10年是每年0.55%，20年是每年0.275%。负担不会大。

如果投资者投资房地产，前期的费用是多少呢？买卖合约，贷款合约，政府印花税，大约要准备5%吧。
不要说发展商，银行会负责合约费，那是朝三暮四的魔法，房产购买者该付的费用都隐藏了。

有谁会在两三年脱售房产呢？我告诉大家，我的房产只进没出，最久的已20多年了。
投资者要适应的是金钱游戏规则，就算把股票交易费涨一倍，无所谓啊，放长线啊，赚多一点才脱售啊，或者放着长期投资。买卖少一半就行了。

2--对于PCSF（大众中华精选）跌至11仙的问题，那是基金推出时机的问题，该基金推出后上涨了大约24%。如果PCSF 延迟推出，在股市高峰期开档，那现在的价格会多低落最少20%，最低价早就破10分了。

如果PCSF 是在06年一月推出，每单位25分，股市过后涨两倍，在两年后的高峰，NAV(基金净值)大约会是75分（假设没派利），现在大跌调整后也大约有37分。

所以投资基金不可只看价格/NAV，会被价格误导的。

如果前者与后者掌握同样几十种股项,同样是中华基金，一个是07年推出，现是14.5分，另一个是06年一月推出，现是37分，有钱赚，有人会埋怨后者是烂基金吗？

3--我之前介绍的低价基金曾被评为误导人们投资垃圾基金。

低价基金与低价股票是有天与地的分别。

低价股票，如果投资者没有详细分析，买进超烂的公司，最后随时分文不值，除牌了。

而基金呢？无论是哪个表现最差的基金，买进的股项都是基金经理精选的股项，表现不好是因为大势所趋，非战之罪。这些底子完好的股项会跌至0 吗？到现在为止，我还没看过任何一个大众信托基金经理投资股项跌至0，如果基金能跌至0,，那是1929年经济大萧条重临，环球经济体系也彻底瓦解了。

4--股票投资与股票基金投资的分别。

比如说一名投资者拥有40项股票，他在某些股项大起时会卖出，跌下时买进，或转移投资其他落后大市股项。这也是基金经理同样的工作。

有那位股票投资者会同时照同一百分比卖出40种股项？（比如说同时卖出一半40种股票）。
而有些基金投资者会这样做，而且某些人很频密的做，无论是Switching 还是 Repurchase.
我个人并不反对以上的做法，但只限于股市晋入高危期。

如果大家参考 P SAVING FUND 31年的表现图，看回头，尝试找出Switching 或 Repurchase 的时机，大家将会明白，漫长的31年，适当的时机只是区区的4次而已。

所以，大众信托那90天转换（SWITCHING）限制，我完全不认为是问题。

低潮时陆续建仓才是皇道

投资者：什么经济不经济，这些话听听就好。

关于经济课题，各种各样的理论与预言，但到最后你会发觉白忙一场。
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答：根据一周前汇报会的数据，美国经济这几年，最糟糕的时刻是在2009年，负成长（-3.1%），而美国股市在09年三月就见底了，当时道指跌至大约6600点，比经济提早半年至九个月见底。所以，经济表现与股市表现是不一致的，刚才叙述的不一致情况也不是第一次，屡试不爽。

要掌握低点入市是不容易的，而在经济困境、人心惶惶时克服心理障碍更是困难重重。在值得投资时刻(估值低)陆续建仓（DCA）才是皇道。