1）在任何时候，有一个人买入，同时有另一个人卖出，而双方都自认为比对方聪明。------威廉·费瑟
2)We really can't forecast all that well, and yet we pretend that we can, but we really can't .
---------Alan Greenspan
2）要想明确的判断一个泡沫是很困难的，除非它用破灭证明了自己的存在。------艾伦·格林斯潘（前美国联邦储备局主席）
（转帖分享）
2014年7月21日星期一
投资语录
1) One of the funny things about the stock market is that every time one person buys, another sells, and both think they are astute.
1）在任何时候，有一个人买入，同时有另一个人卖出，而双方都自认为比对方聪明。------威廉·费瑟
2)We really can't forecast all that well, and yet we pretend that we can, but we really can't .
---------Alan Greenspan
2）要想明确的判断一个泡沫是很困难的，除非它用破灭证明了自己的存在。------艾伦·格林斯潘（前美国联邦储备局主席）
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1）在任何时候，有一个人买入，同时有另一个人卖出，而双方都自认为比对方聪明。------威廉·费瑟
2)We really can't forecast all that well, and yet we pretend that we can, but we really can't .
---------Alan Greenspan
2）要想明确的判断一个泡沫是很困难的，除非它用破灭证明了自己的存在。------艾伦·格林斯潘（前美国联邦储备局主席）
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2014年7月11日星期五
加息对资本市场的影响
小弟的稿 件刊于南洋商报18/7/2014言论版：
大马国家银行宣布加息25个基点，利率从3%增加至3.25%。
加息是一个国家的国家银行提高利息的举动，使银行对国家银行的借贷成本提高，迫使市场的利息也相应升高。
加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升国家货币汇率的间接手段。
在资本市场，依据金融理论，简单说，国家加息的效果是，一，汇率上升，二，股市下跌，三，债券价格下跌，四，债券回酬上升。
股市资金流向存款
一，汇率上升。由于利率上升，银行体系的存款就显得较有吸引力，外资涌入，带动汇率升值。
二，股市下跌。银行体系的利率上涨，引发股市的资金流向存款，这给股市带来下行压力。举例说，大马的股市平均派息回酬是3%，排除了股市资本增值，单看派息回酬，日渐高涨的存款利率就越发有吸引力。
三，债券价格下跌。由于债券回酬是固定利率，固定期限的融资产品。银行利率上升直接引起债券在交易平台的转手价格下跌。浅白举例，利率3%国债的回酬相对3.25%的银行利率就显得逊色，引发投资者抛售国债而流向银行。
债券价跌回酬上升
四，债券回酬上升。这有点技术性，在财经新闻，时常会出现回酬上涨、下跌字眼，这是因为债券报价是以回酬率报价，这令资历浅投资者抓不着头脑。
情况是，当债券回酬上升，代表债券价格跌。回酬跌，则代表债券价格涨。
比如一个1000面值3%的国债，由于市面利率上升，债券价格下跌，3%的回酬也相应升高。
年率3%的1000价格债券，年回酬是3%。
假设债券价格跌至970，投资者买入，3%除970投资额，回酬是3.093%。
利率与债券价格与债券回酬的相互关系，完全反映在最近半年至一年的债券基金净值（NAV），年回酬惨不忍睹，一些低至3%以下（过去的年回酬是4至6%）。
评级下调债券价跌
由于预期利率调高，外国资金撤退，债券卖压大，价格向下行。看看上面例子，回酬上涨了0.093%，债券价格跌3%，完全解释了债券基金净值不振的原因。
除此，另两个会引发债券价格急促下挫的原因是评级下调及违约付款。数年前，由大马政府担保，争议性公司巴生港口自贸区（PKFZ）发行的债券违约不付款，在当时引起债券价格急挫。此风波后来在总检察司建议立即付款了事，这避免牵连大马政府信贷评估降级。
大马国家银行宣布加息25个基点，利率从3%增加至3.25%。
加息是一个国家的国家银行提高利息的举动，使银行对国家银行的借贷成本提高，迫使市场的利息也相应升高。
加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升国家货币汇率的间接手段。
在资本市场，依据金融理论，简单说，国家加息的效果是，一，汇率上升，二，股市下跌，三，债券价格下跌，四，债券回酬上升。
股市资金流向存款
一，汇率上升。由于利率上升，银行体系的存款就显得较有吸引力，外资涌入，带动汇率升值。
二，股市下跌。银行体系的利率上涨，引发股市的资金流向存款，这给股市带来下行压力。举例说，大马的股市平均派息回酬是3%，排除了股市资本增值，单看派息回酬，日渐高涨的存款利率就越发有吸引力。
三，债券价格下跌。由于债券回酬是固定利率，固定期限的融资产品。银行利率上升直接引起债券在交易平台的转手价格下跌。浅白举例，利率3%国债的回酬相对3.25%的银行利率就显得逊色，引发投资者抛售国债而流向银行。
债券价跌回酬上升
四，债券回酬上升。这有点技术性，在财经新闻，时常会出现回酬上涨、下跌字眼，这是因为债券报价是以回酬率报价，这令资历浅投资者抓不着头脑。
情况是，当债券回酬上升，代表债券价格跌。回酬跌，则代表债券价格涨。
比如一个1000面值3%的国债，由于市面利率上升，债券价格下跌，3%的回酬也相应升高。
年率3%的1000价格债券，年回酬是3%。
假设债券价格跌至970，投资者买入，3%除970投资额，回酬是3.093%。
利率与债券价格与债券回酬的相互关系，完全反映在最近半年至一年的债券基金净值（NAV），年回酬惨不忍睹，一些低至3%以下（过去的年回酬是4至6%）。
评级下调债券价跌
由于预期利率调高，外国资金撤退，债券卖压大，价格向下行。看看上面例子，回酬上涨了0.093%，债券价格跌3%，完全解释了债券基金净值不振的原因。
除此，另两个会引发债券价格急促下挫的原因是评级下调及违约付款。数年前，由大马政府担保，争议性公司巴生港口自贸区（PKFZ）发行的债券违约不付款，在当时引起债券价格急挫。此风波后来在总检察司建议立即付款了事，这避免牵连大马政府信贷评估降级。
2014年7月6日星期日
派利（DISTRIBUTION）限制
信托基金小知识
信托基金的盈利基本上分 3 种，
A--股息、利息收入。
B--已完成买入、卖出 2 步骤的交易盈亏。
C--已买入，未清出投资 (卖出) 的纸上盈亏（包括卖空未结算）。
============================================
A 与 B 为 已实现的 盈利 （ REALISED PROFIT） ，可作派利用途。
C 为未实现盈利 ( UNREALISED PROFIT)，不可作派利用途。（此为符合证券委会条规）
信托基金的盈利基本上分 3 种，
A--股息、利息收入。
B--已完成买入、卖出 2 步骤的交易盈亏。
C--已买入，未清出投资 (卖出) 的纸上盈亏（包括卖空未结算）。
============================================
A 与 B 为 已实现的 盈利 （ REALISED PROFIT） ，可作派利用途。
C 为未实现盈利 ( UNREALISED PROFIT)，不可作派利用途。（此为符合证券委会条规）
2014年6月21日星期六
尽早储蓄准备，筹措孩子教育基金
21/6/2014， 报刊报道，国家高等教育基金（PTPTN) 面对“缺钱”困境。 有鉴于此，家长们应尽早储蓄准备，筹措孩子教育基金，其中一个有效的途径是通过信托基金投资，请向您熟悉的信托基金顾问咨询。
5万新生升学有难 , 高教基金钱不够借
（吉隆坡20日讯）“前人没种树，后人唯恐中暑！”因许多现有国家高等教育基金借贷者没还钱，可能导致将在今年下半年进入本地政府或私立大专院校的超过5万名新生，无法获得高等教育基金局的贷款。
这些新生将于今年7月、9月及12月进入大学就读，但据悉如今国家高等教育基金局面对“缺钱”困境。
现金周转不灵
最关键原因为大部分在过去获得贷款的学生，在毕业及工作后，没按照合约规定偿还款项，导致该局因现金无法周转，难以分配贷款给新生。虽然政府不断资助国家高等教育基金局，但在学生不还钱的恶性循环下，该局问题仍不能全面解决。
逾18万人拒还13亿
《每日新闻》引述国家高等教育基金局消息指岀，虽然财政部今年批准发放40亿令吉款额给该局，但这笔钱只足以支付75%的新贷款及现有贷款，其余25%新生唯恐无法借贷。
消息说，借贷者未偿还贷款的情况日趋严重，多达18万3000名贷款人（占贷款者总人数19%）在完成学业后就不曾偿还分文，这些欠款总额高达13亿令吉。
借贷者不肯还钱 高教基金局无对策
“这数目非常大，他们这种行为已导致约5万名新生不能获得今年的贷款。若情况持续下去，将带来长期的不良后果，更多学生会因该基金短缺而失去帮助！”
对于这问题，消息指高等教育基金局根本毫无对策，只能盼望有额外基金，以便继续协助需要的学生。
加紧新生贷款条件
“其实当局已采取各种办法来取回贷款，但很多借贷者仍非常顽固，不肯还钱。”
消息指国家高等教育基金局在没有其他选择下，可能被迫加紧新生的贷款条件，如此才能确保未来借贷者继续获得贷款。
《南洋商报》针对超过5万名新生可能无法获得国家高等教育基金局贷款的问题，分别致电询问教育部副部长拿督叶娟呈及卡马拉纳丹，惟联络不上。
叶娟呈没有接听记者的电话，至于卡马拉纳丹第一次没接听电话，第二次表明本身在一项活动上不方便谈话，记者随后再透过短讯询问后者，也没有得到回复。
本报也联络国家高等教育基金局公关，对方表示会尽量取得高层回复后发文告回应此事。
相关新闻
MENYEDIA KOS PENDIDIKAN MELALUI PELABURAN
Liat bayar PTPTN jejas pelajar baharu
Kuala Lumpur: Lebih 50,000 pelajar baharu di institusi pengajian tinggi awam (IPTA) dan swasta (IPTS) bagi sesi Julai, September dan Disember depan, berdepan kemungkinan tidak mendapat pinjaman Perbadanan Tabung Pendidikan Tinggi Nasional (PTPTN).
Difahamkan masalah itu berlaku berikutan kegagalan sebahagian besar peminjam membayar balik pinjaman sehingga agensi itu berdepan kekurangan dana yang teruk, sekali gus tidak dapat membuat pusingan semula untuk diagihkan kepada pelajar baharu.
http://www.bharian.com.my/bharian/articles/LiatbayarPTPTNjejaspelajarbaharu/Article/
COMMENT: Since there is some uncertainty of the education funding from PTPTN , parents are advice to be more prepared to save for children's education fund , one of the ways is save and growth with unit trust investment .
2014年6月4日星期三
妓女欠了旅店1000元房费......
(一分钟说清经济学,太牛了）
慵懒的一天.
太阳高挂，街道无人，每家小店的老板都是债台高筑，靠着仅有的信用经营度日。
这时，从外地来了一位有钱的旅客，他进了一家旅馆，拿出一张1000元钞票放在柜台，说想先看看房间，挑一间合适的过夜。
就在此人上楼的时候……
旅店老板抓了这张1000元钞，匆忙地跑到隔壁屠户那里支付了他欠的肉钱。
屠夫有了1000元，横过马路付清了猪农的猪本钱。
猪农拿了1000元，出去付了他欠的饲料款。
那个卖饲料的老兄，拿到1000元赶忙去付清他召妓的钱(经济不景气，当地的服务业也不得不提供信用服务)。
有了1000元，这名妓女冲到旅馆付了她所欠的房钱。
旅馆老板忙把这1000元放到柜台上，以免旅客下楼时起疑。
此时那人正下楼来，拿起1000元，声称没一间满意的，他把钱收进口袋，走了……
这一天，没有人生产了什么东西，也没有人得到什么东西，可全镇的债务都清了，大家很开心……
这个故事告诉了我们一个什么道理？
答案：现金是要流通才能产生价值!而经济永远存在炒作！
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