2012年7月29日星期日

黄金31年回酬如储蓄保单

在网上看见一张过去38年的黄金走势图,单位是美元/盎司。



36 year gold price history in US Dollars per ounce.

大家可以看到32年前,1980年,黄金也曾达到800美金/盎司。而且过后是花了接近30年才又回到同样的位置,这个周期可比股市长多了。人这一辈子恐怕没有几个30年啊。

从2000年的300美元到2011年九月的高峰1900美元,金价翻了6倍,这是30年一遇的超好牛市。黄金过后回软至现在的1626美元。未来黄金的牛市几时会来到,接下来的是调整、巩固期,还是漫长的熊市,那是 AJINOMOTO(未知数),会不会需再等上20年才开始发力爬升呢?

现我以股票基金与黄金做比较,看过去那个表现较好。

一名投资者如在1981年投资大众信托(当时名为 KL MUTUAL) P SAVING FUND,至今赚915%
另一名投资者在黄金牛市大跌后,1981年 400美元投资黄金,至今达1626美元,赚306%,如在2011年,1900美元最高点脱售,也不过赚375%。

以31年赚305%的赚幅,精明、会计算的投资者应该知道每年复利不会高过5%,这仅仅高过定期存款一点,和储蓄保单称兄道弟,不相上下。

所以,我并不看好现在投资黄金。首先,现在不是黄金价格低潮的时候,这一定不是买入的好时机。其次,牛熊转换的周期太长,一旦被套,一辈子都不知道能否解套。再者,收益率和股市相比并没有优势。

除非是基于分散投资或者避险的理由,我不考虑投资黄金。

一辈子做好一种投资就够了。我还是选择专注信托基金。

对我来讲,过去3年的产业涨潮也像黄金般经历了30年来最牛的上升轨道,现在产业太贵了,也不是投资的好管道。

2012年7月26日星期四

故事--妻子的背叛

一对新婚夫妇生活贫困,要靠亲友的接济才能活下去。一天,丈夫对妻子说:“亲爱的,我要离开家了。我要去很远的地方找一份工作,直到我有条件给你一种舒适体面的生活才会回来。我不知到会去多久,我只求你一件事,等着我,我不在的时候要对我忠诚,我也会对你忠诚的。”

  很多天后,他来到一个正在招工的庄园,被录用了。他要老板答应他一个请求:“请允许我在这里想干多久就多久,当我觉得应该离开的时候,您就要放我走。我平时不想支取报酬,请您将我的工资存在我的账户里,在我离开的那天,您再把我挣的钱给我。”双方达成协议。

  年轻人在那里一工作就是20年,中间没有休假。 一天,他对老板说:“我想拿回我的钱,我要回家了。”老板说:“好吧,我们有协议,我会照协议办的。不过我有个建议,要么我给你钱,你走人;要么我给你三条忠告,不给你钱,然后你走人。你回房间好好想想再给我答复。”

  他想了两天,然后找到老板说:“我想要你那三条忠告。”老板提醒说:“如果给你忠告,我就不给你钱了。”年轻人坚持说:“我想要忠告。”

  于是老板给了他“三条忠告”:

  第一,永远不要走捷径。便捷而陌生的道路可能要了你的命。

  第二,永远不要对可能是坏事的事情好奇,否则也会要了你的命。

  第三,永远不要在仇恨和痛苦的时候作决定,否则你以后一生会后悔的。

  老板接着说:“这里有三个面包,两个给你路上吃,另一个等你回家后和妻子一起吃吧。”

  在远离自己深爱的妻子和家庭20年后,男人踏上了回家的路。一天后,他遇到了一个人,那人问他:“你去哪里?”他回答:“我要去一个沿着这条路要走20多天的地方。”那人说:“这条路太远了,我认识一条捷径,几天就能到。”他高兴极了,正准备走捷径的时候,想起老板的第一条忠告,他回到了原来的路上。后来,他得知那个人让他走的所谓捷径完全是个圈套。

  几天后,他走累了,发现路边有家旅馆,他打算住一夜,付过房钱后他躺下睡了。睡梦中他被声惨叫惊醒,他跳了起来,正想开门看看发生了什么事,但他想起了第二条忠告,于是回到床上继续睡觉。第二天起床后,店主问他是否听到了叫声,他说听到了,店主问:“您不好奇吗?”他回答说不好奇。店主说:“您是第一个活着从这里出去的客人。我的独子有疯病,他经常大声叫着引客人出来,然后将他杀死埋掉。”

  他接着赶路,终于在一天的黄昏时分,远远望见了自己的小屋。屋里的烟囱正冒着炊烟,还依稀可以看见妻子的身影,虽然天色昏暗,但他依然看清了妻子不是一个,还有一个男子伏在她的膝头,她抚摸着他的头发。看到这一幕,他的内心充满仇恨和痛苦,他想跑过去杀了他们,他深吸一口气,快步走了过去,这时他想起了第三条忠告,于是停下来,决定在原地露宿一晚,第二天才做决定。天亮后,已恢复冷静的他对自己说:“我不能杀死我的妻子,我要回到老板那里,求他收留我,在这之前,我想告诉我的妻子我始终忠于她。” 她走到家门口敲了敲门,妻子打开门,认出了他,扑到他的怀里,紧紧的抱住了他。他想把妻子推开,但没有做到。他眼含泪水对妻子说:“我对你是忠诚的,可是你却背叛了我……

  妻子吃惊的说:“什么?我从未背叛过你,我等了你20年。”

  他说:“那么昨天下午你爱抚的那个男人是谁?”

  妻子说:“那是我们的儿子。你走的时候我刚刚怀孕,今年他已经20岁了。”

  丈夫走进家门,拥抱了自己的儿子。在妻子忙着做晚饭的时候,他给儿子讲述了自己的经历。一家人坐下来一起吃面包,他把老板送的面包掰开,发现里面有一沓钱——那是他20年辛辛苦苦劳动的工钱。

大众信托金卡地位

网友:如何取得大众信托金卡地位?

答:100千令吉信托金卡地位( MUTUAL GOLD) 是以投资在 LOADED UNIT(股票型、平衡基金,抽取了3%至5.5% 服务费)的投资额计算。

一名投资者如已投资达100千令吉股票、平衡基金,在较后转去债券或货币市场基金并不影响他的金卡地位。

但一名新投资者在债券或货币市场的100千投资并不享有金卡地位,除非未来该名投资者将投资转去LOADED UNIT (股票型或平衡基金)。

之前已向客服部证实了以上的金卡地位,一名大众信托金卡会员,无论怎样转换基金,是不会影响地位,除非他/她卖出基金(REPURCHASE)。只要把投资留在大众信托体系里,就没问题了。

另外,大众信托金卡会员免费保险的问题,投资者脱离了大众信托金卡会员地位,就没免费保险保障,一旦恢复金卡会员地位,保障又回来了。

2012年7月23日星期一

挫折是成功的入场券

檸檬下午茶廳
有一个博学的人遇见上帝,他生气地问上帝:「我是个博学的人,为什么你不给我成名的机会呢?」

上帝无奈地回答:「你虽然博学,但样样都只尝试了一点儿,不够深入,用什么去成名呢?」

那个人听后便开始苦练钢琴,后来虽然弹得一手好琴却还是没有出名。

他又去问上帝:「上帝啊!我已经精通了钢琴,为什么您还不给我机会让我出名呢?」

上帝摇摇头说:「并不是我不给你机会,而是你抓不住机会。第一次我暗中帮助你去参加钢琴比赛,你缺乏信心,第二次缺乏勇气,又怎么能怪我呢?」

那人听完上帝的话,又苦练数年,建立了自信心,并且鼓足了勇气去参加比赛。他弹得非常出色,却由于裁判的不公正而被别人占去了成名的机会。

那个人心灰意冷地对上帝说:「上帝,这一次我已经尽力了,看来上天注定,我不会出名了。」

上帝微笑着对他说:「其实你已经快成功了,只需最后一跃。」

「最后一跃?」他瞪大了双眼。

上帝点点头说:「你已经得到了成功的入场券——挫折。现在你得到了它,成功便成为挫折给你的礼物。」

这一次那个人牢牢记住上帝的话,他果然成功了。

朋友,你得到成功的入場券了嗎?

2012年7月21日星期六

世界首富理财之道

80%的美国家庭通过投资基金理财

世界首富比尔·盖茨敛财的速度快得惊人,积累了富敌数国的庞大资产,传媒常常不由自主地将他神化。盖茨究竟有什么投资秘方?他是如何打理这份巨额资产呢?

下面一则真实的小故事很发人深省:盖茨和一位朋友同车前往希尔顿饭店开会,由于迟到,找不到车位。朋友建议把车停在饭店的贵客车位,“噢,这可要花12美元,可不是个好价钱”,盖茨不同意。“我来付”,他的朋友说。“那可不是好主意”,盖茨坚持道,“他们超值收费”。由于盖茨的固执,汽车最终没停放在贵客车位上。到底是什么原因使盖茨不愿多花些钱将车停在贵客车位呢?原因很简单,盖茨作为一位天才的商人深深地懂得花钱应像炒菜放盐一样恰到好处。大家都知道盐的妙用。盐少了,菜淡而无味;盐多了,苦咸难咽,哪怕只是很少的几元钱甚至几分钱也要让每一分钱发挥出最大的效益。一个人只有当他用好了他的每一分钱,他才能做到事业有成,生活幸福。

组合投资,不将鸡蛋放在一个篮子里

如同一般美国人一样,盖茨也在进行分散风险的投资。盖茨拥有股票和债券,并进行房地产的投资。同时还有货币、商品和对公司的直接投资。据悉,盖茨把两个基金的绝大部分资金都投在了政府债券上。在他除股票以外的个人资产中,美国政府和各大公司的债券所占比例高达70%,而其余部分的50%直接贷给了私人公司、10%投到了其他股票上、5%则投在了商品和房地产上。不把 “鸡蛋”放在一个“篮子”里,因一旦“篮子”出现意外,所有的“鸡蛋”就都很难幸免于难。

委托专家,不为理财劳神费力
             “千里马”不如“老黄牛”
  

术有专攻,“千里马”虽然能一日千里,但是,耕起地来却不如“老黄牛”实在。盖茨虽然是顶尖级电脑奇才,但在理财的具体操作方面难免“技不如人”。为了使理财事务不致过多地牵制自己的精力,盖茨聘请了“金管家”。1994年,盖茨在微软股票之外的财产已超过4亿美元时,聘请了年仅33岁的劳森作为他的投资经理,并答应劳森说,如果微软股价一直上升的话,劳森就可以用更多的钱来进行其他投资。除了50亿美元的私人投资组合外,劳森还是盖茨捐资成立的两个基金的投资管理人,盖茨对这两个基金的捐赠是以将自己名下的微软股份过户给这两个基金的方式来进行的。劳森的工作就是将这些股份以最好的价钱售出,并在适当的时候买进债券或其他投资工具来完成这一过程。经过专家的打理,这两个基金的每年捐税已经超过了名列《财富》500家中的后几家公司的净收入。

世界首富尚且如此注重理财之道,更何况我们广大的平常人呢?国外的基金发展已经有很长的历史,几乎80%的美国家庭都是通过投资基金理财的。中国的基金业虽然刚刚起步,不甚完善,可是中国老百姓的理财观点正发生着潜移默化的变化。再也没有哪个历史时期象现在这样,越来越多的中国百姓关注这种通过购买基金来给自己的财富增值的方式,也有越来越多的人真正的通过基金理财受益

www.cnfol.com 2007年09月05日

用海外基金护盘深造费用


CARI 网友:我想投资海外基金,汇率多少才适合进场?
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答:那你或可判断马币未来走势,如预测下跌,可考虑买进海外基金。

要投资海外股票基金,首要的考量是该国、该区域的未来(股市前景),汇率走向是第二考量因素。股市的涨跌幅通常是汇率波幅的1至3倍。

许多家长投资海外基金是为了护盘孩子深造费用,比如家长计划在5年后把孩子送去澳洲念书,他可投资澳洲基金。就算将来马币大跌或澳币大涨,负担也不会大增。

债券股、债券、债券基金的分别

网友:什么是 LOAN STOCK ,BOND,  BOND FUND ?

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答:LOAN STOCK 是指债券股

分为  1--Irredeemable--不能赎回(期满时不能取回现钱)
Redeemable--能够赎回(期满时取回现钱)

2--Convertible--能转换成股票
Unconvertible--不能转换成股票

3--Unsecured --无任何抵押品担保(公司破产或无法偿还时,根据法令里的债权人先后排名偿还)
Secured--有抵押品担保(公司破产或无法偿还时,脱售抵押品供偿还)

另一网友指的 ICULS 是Irredeemable Convertible Unsecured Loan Stock

另,BOND 是指债券,是发行公司根据定下的年利及期限筹募资金(绕过银行以节省利息,购买者则绕过银行赚取较高利息,达至双赢目标),普通最低的交易额是500万元,非一般大众所能承担。
企业、公司发行的是公司债券,政府发行的是公债。

债券基金是基金公司成立一项基金,里面购买了某些债券,分散由投资者承购,投资者可依据能力以小额购买,也可达到分散风险的目标,因债券基金里包含不止一种债卷。当一种债券发生问题,只会对该项基金带来某个百分比损失,而不是全军覆没。

2012年7月20日星期五

中华基金低迷表现的4因素


最近,众多大众信托中华基金投资者又把焦点放在基金的低迷表现。

根据我半年来的观察,影响上述基金的负面因素如下:

1— 中国经济成长放缓,成长率从14.2%高峰下跌至目前的7.6%

2— 欧美的经济问题引起担忧,尤其是日前闹得沸沸扬扬的希腊危机,差点也把西班牙及意大利拖下水。

欧美是庞大的经济体,任何经济的放缓或倒退将严重影响中国的出口,直接削减该国的经济成长。

3— 毫无节制的新股发行(IPO,中国证劵管制单位至今依然坚持由自由市场力量决定新股的发行,不打算进行干预、停发。

未来还有100家已批准的A股排队上市,让股民惶惶不可终日。中国股市近期屡创新低,伤了不少投资者的心。本周一更出现百股跌停景观,让股民心寒,而与之相对的,新股发行步伐并没有停下来。

4— 挂牌公司账目乱序,当局监管不严,造成投资者失去信心。

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对于以上的问题,我的看法如下:

1— 在之前我所列出的多国经济成长率当中,中国的7.6%成长率至今还是稳居第一,第二是印尼的6.2%。现在中国政府已陆续降息2次,以刺激经济,意料年内还会连续降息。

以中国控制性的低人口增长率看,目前的7.6%经济增长率是蛮了不起的。之前我对比的国家,只有香港,新加坡,澳洲,台湾是人口低增长国家。7.6%也是较舒适的水平,不会过热。



2— 我比较担忧的是欧美,相比中国,欧美的情况较像日本。日本已经连续20年不景气,自从产业及股市泡沫破裂以来,股市长期低迷不振。日本陷入长期低迷的经济状况,这点,中国与之并不相像。

未来,世界经济火车将由人口庞大的第二线国家引领,带动全球经济成长,中国极可能是成员之一。

3—如果股市情况进一步恶化,中国政府不会坐视不理,这有先例。

而在A股的历史上,已多达7次暂停发行新股,新股发行曾在1994年、1995年、2004年、2005年、20087次暂停。1994年的暂停作为当时非常著名的三大救市政策之一,上证指数在一个半月内从325点飙升到1052点,在随后的半年中跌回500多点。

另一利好因素是今年新股筹募金额比去年同期减了近半



4--大众信托投资的中华股票是在香港挂牌,受到相关当局管制,这方面我较放心。

我认为,较可靠的证劵监管国家为香港、美国、日本、新加坡。大马是属于第二级的。

最近,在香港挂牌的中国公司除牌首例事件就证明香港证劵当局不会容忍任何违法账目欺诈案。该挂牌公司大股东被令对小股东作出全额赔偿,除牌之后大股东被列入黑名单。








2012年7月17日星期二

8个区域基金投资分布5国

我们研究以下基金(NAV 25分以下)主要投资在那些国家(根据大众信托季度基金报告)

PUBLIC CHINA SELECT                               中国,台湾

PUBLIC CHINA ITTIKAL                              中国,台湾,大马

PUBLIC REGINAL SECTOR                         中国,大马

PUBLIC CHINA TITAN                                中国,台湾

PUBLIC FAR-EAST DIVIDEND                   台湾,中国,南韩,大马

PUBLIC FAR-EAST ALPHA 30                   中国,台湾,南韩

PUBLIC NATURAL RESOURSES               中国,大马,澳洲

PUBLIC FAR-EAST SELECT                       中国,大马

以上全是激进型基金除了P FAR-EAST DIVIDEND (MODERATE,中和),要注意的是,单看中国比重,有两项基金已超越中华基金,P FAR-EAST SELECT(67.65%),P REGINAL SECTOR(65.23%),哈哈,这两项基金需要改名。基金经理是那位?这样看好中国市场。

在以上的区域基金当中,涉及台湾,中国,南韩,大马,澳洲,大家可评估各项情况

1)那个股市本益比最低?

2)那个国家经济成长率最高?

3)那个国家政府经济状况最健全、稳定。那个国家最糟糕,如果未来10年,全球经济恶化,长期低迷不振,当中那个国家会面临危机?


重新放上一些经济数据供参考:


        股市本益比(倍) 2012年预期经济成长率 %     
台湾      14.34                3.5
中国       8.26                8
南韩       9.92                3.3
大马      16.14                4.5
澳洲      12.79                3.3


 注:中国股市本益比是放入恒生中国企业数字,因中华基金是投资在相关方面。

投资的考量因素

要在任何一个股市投资,我的评估、考量的因素:

1)股市整体估值(本益比)

2)该国经济成长率---只要整体经济成长率高,挂牌公司的盈利也大多水涨船高。

3)该国政府经济状况---希腊糟糕的政府公债就引发股市大跌。


如现在要进行投资考量或决定撤出和转换投资,首要的,是判断未来基金的盈利前景,也进行风险评估。过去的盈利记录已是过去式,未来的前景才是最重要的。
一些人或会沉醉在过去高盈利的欢乐中,一些人或会活在投资失利的失落中。
冷静的评估是要把过去的记忆消除,就像把电脑 重新启动 一样。
告诉大家,我07年观察到的现象,大家在股市、基金赚到钱了,可随便问任何有关人士,没人会投诉股票或基金不可买,反而情绪高涨地加额。追高杀跌是人性的弱点,屡试不爽。

2012年7月14日星期六

投资失败并不可耻

甲:哎,我又投资失败了

乙:没关系的,投资失败并不可耻。

甲:谢谢,嗯,投资失败并不可耻。

乙:对,因为可耻的只是投资失败的人。

2012年7月13日星期五

变成有钱人并不难

有一个故事,说固执人、马大哈、懒惰者和机灵鬼四个人,结伴出游。结果在沙漠中迷了路。这时,他们身上带的水已经喝光。正当四人面临死亡威胁的时候,上帝给了他们四个杯子,并为他们祈来了一场雨。但这四个杯子中,有一个是没有底儿的,有两个盛了半杯脏水。只有一个杯子,是拿来就能用的。

固执人得到的,是那个拿来就能用的好杯子。但他当时已经绝望之极。固执地认为:即使喝了水,他们也走不出沙漠。所以下雨的时候,他干脆把杯子口朝下,拒绝接水。马大哈得到的,是没有底儿的坏杯子。由于他做事太马虎,根本就没有发现自己杯子的缺陷。结果,下雨的时候,杯子成了漏斗。最终一滴水也没有接到。懒惰者拿到的是一个盛有脏水的杯子,但他懒得将脏水倒掉,下雨时继续用它接水,虽然很快接满了,可他把这杯被污染的水喝下后却得了急症,不久便不治而亡。机灵鬼得到的也是一个盛有脏水的杯子,他首先将脏水倒掉,重新接了一杯干净的雨水。最后,只有他自己平安地走出了沙漠。


这个故事,不但蕴涵着性格和智慧决定生存的哲理。同时,也与当前人们的投资理财观念和方式,有着惊人的相似之处。


有媒体称,现代社会已经进入个人理财时代。拒绝贫穷、做个有钱人,成为居民理财的最大追求。但是受传统观念的影响。许多人,就和故事中的固执人一样。认准了银行储蓄,一条路。拒绝接受各种新的理财方式。致使自己的理财收益,难以抵御物价上涨。造成了家财的贬值。有的人,就和故事中的马大哈一样,只知道不停地赚钱。却忽视了,对财富的科学打理。最终因不当炒股、民间借贷,等投资失误,导致了家财的缩水,甚至血本无归。成了前面挣,后面跑的漏斗式理财。有的,则和故事中的懒惰者一样。虽然注重新收入的打理。但对原有的,不良理财方式,却懒得重新调整。或者存有侥幸心理。潜在风险,没有得到排除。结果,因原有不当理财,影响了整体的理财收益。但是,也有许多投资者,和故事中的机灵鬼一样。他们注重,把家庭中有风险、收益低的投资项目,进行整理。也就是先把脏水倒掉,然后把杯子口朝上。积极接受新的理财方式。从而取得了,较好的理财效果。


杯子哲理告诉我们,理财中的固执、马虎和懒惰行为,只能使你越来越贫穷。积极借鉴机灵鬼式的,理财方式。转变理财观念,调整和优化家庭的投资结构。让新鲜雨水,不断注入你的杯子。这样,你才能,离有钱人越来越近。

通貨膨脹的殺傷力

坎普頓(Kempton)夫婦在兩次世界大戰之間結婚,居住在英國小鎮Brookvale。

 他們夫婦倆一直都是處事謹慎及待人謙虛並以此自豪。 他們倆非常會存錢,事實上幾年下來也攢了一筆小錢。
 
由於坎普頓先生不相信任何金融機構,他寧可將所有的錢都藏在床底下。 而坎普頓太太則是比較實際的人,她告訴坎普頓先生在當地最大的銀行開立一個帳戶是合理的,理由是銀行會付利息而且銀行是永遠存在又安全的。

 坎普頓先生也知道她太太說得有理而且通常她太太都是對的。
數十年過去了,夫婦的錢一直都安穩的存放在最大的銀行帳戶裡。

 一天坎普頓先生終於在平靜中離開了這個世界,就像他的一生一樣平靜。 坎普頓太太心想她可能也將不久於人世了,所以決定將他們夫妻的存款留給唯一的親戚,她的姪女安妮(Anne)。
 
因此她前往銀行並很有禮貌的向櫃檯人員詢問她的存款餘額,心想金額一定不少。

但令人難過的是帳戶裡的錢並不多了,由於通貨膨脹的原因使得坎普頓太太原先想遺留一筆豐厚的遺產給姪女的美意被破壞殆盡。
 
因為在1950年她的錢可以在郊外高級住宅區買下一棟有三間臥室的好房子,但五十年後的今天,她銀行帳戶的錢甚至還不夠作為購屋的訂金。
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寓意
只要時間夠久,通貨膨脹的殺傷力絕不下於一場大的災難。 通貨膨脹對購買力是具有驚人的侵蝕力量。

  遺憾的是因為短期間較難感受到通貨膨脹的威脅,所以大部份的人都沒有正確防禦通貨膨脹的措施。

像坎普頓夫婦由於害怕複雜難懂的投資市場,而寧可選擇“安全的”方式將錢存在大銀行賺低利。 很殘酷的是這種“安全”,正確的說法卻是走向毀滅的安全之路。

远离跟风的“群羊效应”



  某石油大亨死后,来到了天堂门口

  天堂口的门卫圣彼得看见大亨,遗憾地把双手一摊:先生,很抱歉,以你的条件本来是可以进入天堂的,但是目前天堂已经满员,没有你的位置了,要不你到地狱去看看?

  大亨听完后想了想,要求去见上帝。门卫于是把石油大亨带到了上帝面前

  上帝说:我的孩子,你有什么需要吗?

  大亨说:我只有一个小小的要求,希望能向天堂里的人们说一句话。上帝同意了大亨的请求

  大亨站在天堂口,冲着里面的人喊了一嗓子:地狱里发现了金矿!

  立刻,奇迹出现了,天堂里的人蜂拥着,冲向地狱

  天堂里一下空了许多。圣得彼热情地请石油大亨进入天堂。但是,此时的大亨却犹豫了一下,说到:我还是去地狱吧,我看这么多人都相信了地狱里有金矿这件事,所以我也过去看看,没准儿我还能在那里发现石油呢!石油大亨回答道

  这个寓言讲的是群羊效应,也是一种从众心理。即人们很喜欢盲从地、一窝蜂地去相信某事,认为大多数人都在做的事肯定就是正确的

  大多数新入股市的投资者很容易产生这种心态。他们往往并不熟悉和掌握基本的投资技巧,只是因为单纯而简单的逐利心理,再加上周围人的煽风点火,才会贸然地进入股市,从而诱发集体的群羊效应。这种效应其实是心理学所讲的一种社会感染。在一定的环境和条件下,人们由于相互的影响和驱动,会引发一系列非理智的行为。个体一旦丧失了自我的思考,就会轻易放弃天堂,盲目地随大流,奔向地狱里寻找金子

  实际的投资生活中,入市需谨慎这句话并非陈词滥调。一般新入市的投资者,难免会被股市情绪所控制,从而出现从众心理:好的时候蜂拥而上,坏的时候消极沮丧;总以为好的情况就会一直好下去,或者以为坏的情况就会一直坏下去。尽管事实无数次证明了这些想法的荒谬性,但多数投资者还是会不可避免地步入险境

  其实,在股市投资中,往往是少数人的看法才是正确的。举个例子,本地股市大亨们想从散户手中拿到廉价的筹码,一般就是喊一嗓子:天堂在1000点以下!结果那些原先看好 1500点的天堂里的人都纷纷放弃原有位置,蜂拥到1000点去寻找自己的天堂。但是,通往1000点的路很快被截断了,当他们不得不回来后,却发现自己原来的位置被大亨们占据了。两手空空的人们仍然渴望进入天堂,这时大亨们又喊话了:上帝说,真正的天堂是在2000点上方。人们没长记性,忘了先前吃的亏,再一次相信了这种忽悠,争相恐后涌向2 000点,而大亨们早就半道下车了,散户们的命运和后果可想而知了

  说到底,股市新手要想避免出现从众心理,首先要摆正自己的投资心态。股市中的投资者,有些曾经红红火火,现在早已销声匿迹;有些始终不温不火,现在还在股市中摸鱼;有些当初默默无闻,现在已经晋身为大户。差异何在?一言蔽之:心态不同,结果也不同

  朋友老李,十几年前也曾炒股,几轮下来,盲目地追涨杀跌,资金亏了多半,赶紧斩仓撤出。后来心有不甘,又再次杀入,但由于心态没有调整好,结果又重蹈覆辙,从此远离江湖,错过许多投资良机

  股海淘金,心态是关键,最主要的是要有一颗平常心。罗马不是一天建成的,赚钱也不是一天两天的事,那种希望投资马上有回报的心态是不正常的。股市最大的作用在于资源配置,一方面为企业筹集发展所需的资金,另一方面为社会资金提供一个投资的场所和机会,让投资者分享上市公司的发展成果。如果把股市看成遍地黄金,想一夜之间就赚个盆满钵满,这种心态会必然会使你急功近利,把投资变成了投机,结果自然难以利好

  做投资要讲究方法。但方法再多都离不开三种关键心态:忌贪婪、不盲目、独立性

  忌贪婪,每次投资之前你要为自己设定一个止盈点:不能多多益善、贪得无厌。同时,也要设定一个止损点:一旦到达止损点,要果断了结,绝不留恋

  不盲目,当然是要多做研究和分析,不要被众人跟风的表象所迷惑,要学会透过现象看本质,以伯乐的眼光审时度势

  独立性,就是一旦认准了一只金蛋,就不要被别人的言论所左右,假以时间让它孵化成金鸡

  有了这三种关键心态,你还会做群羊中的一只吗?你还怕投资没有收益吗

控制预算案赤字

对于我之前谈及大马政府债务高企的问题,朋友看了相当关切,引起小恐慌。

其实,看得到的问题就不算是问题,只要未来的领袖有魄力,有远见,知道问题的症结在那里,就能解决,最重要的是领导人不要只从自己的利益方面看。

债务方面,做点补充,就算2020年政府债务到达一万亿,假设债务增加,经济也有所增长,以GDP增长速率 5% 来预测,那时的债务比例应该是 66至70%,而不是100%,当然首要的任务是控制预算案赤字,不让它恶化。

我们再看看那些转型计划是虚招还是务实的计划。

KLCI 指数创记录,价高市危?

网友:现 KLCI 指数创记录,达1626点,是不是价高市危?
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答:其实单看 KLCI 的指数来判断是否价高市危是不太准确的,有时外市都在跌,但KLCL 纹风不动,是有一些组织在作怪,指数股才30只股项而已,比较容易操纵。

欧洲方面才稍微稳定下来,全球大市还是相对安全的。

有一句话相当好, BUY ON BAD NEWS, SELL ON GOOD NEWS. 当市面充斥大量好消息时,就要小心。

07年,中国就是有大量好消息出台,投资者都因奥运因素兴奋不已,情绪亢奋,结果被价高市危的股市或基金套牢。

其中一个方法判断,如果觉得股市高,问自己,现在有没有涌现大量的好消息。如有,那相当危险,可以考虑逐步退场。

2012年7月12日星期四

大马政府债务高企

CARI 网友:其实我有点担心现在的情况,因为大马的债务好高,记得是4000亿以上了。希腊3800亿债务都在等待解救了。
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答:大马政府债务是5千多亿了,占GDP 53%,10年前是1千多亿,8年后,2020年,预测会达到1万亿,看来不是朝向先进国,而是迈向破产之路。
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CARI 网友:债务根本就不可能这样无限度膨胀啊,真的是会害死后代。
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答:债务是不能照这样的趋势上升,大马政府也明白这点,华人有句话就是要开源节流,即是增加收入,减少开支。

增加收入是要加税,推出GST,增加所得税,想尽办法看看什么税可以加,大家想想,所有的税务是由谁付呢,是不是人民?当然大选前是不能实行,全部等大选后再考虑。

减少开支方面是减少津贴,哈哈,这样做,电费起价,白糖起,面粉起,食油起,汽油起,一呼百应,牵连广啊,有谁可以忍耐。这些也是等大选后再看要不要推行。

摆在眼前的挑战是赢了大选再说,多借点钱派糖果,500元交低收入家庭,派发100元于学生,阅读卷于大专生,520元轮胎卷于德士佬,不懂还会轮到谁,如大选拖延至明年,开学了,前面指的那几种派发,可能再发一轮。

未来无论谁上台,都无能为力,举步艰难,就算上帝当政也头大。

还有一个重点。

大马的收入有两个重要来源,是双油,既是棕油及石油。

棕油在大马的种植面积已达饱和点,剩下东马那边还有些少扩展空间,种植公司大多都在印尼、泰国扩充发展,未来棕油收入会否增加,很大程度依赖棕油价格的走势。

而石油方面的问题就相当棘手。我记得几年前大马每天开采60万桶石油,全国消耗量是40万桶,余额约20万桶,是石油净输出国,油价越高,对大马越有利。但产量持续下跌,到目前为止,产量与消耗量持平(首相一周前已证实),未来8-15年地下的油田将开采贻尽。

试想想当大马没有石油收入而必须掏腰包向外国买油的情况,那是一年约500亿的差别,占大马政府30至40%的财政预算。

看来,大马人民未来的日子相当困苦、艰难,前路崎岖。

以下是报道,供参考
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国油是大马最大缴税户和营收来源,贡献大马45%的财政预算。不过,大马不像其他产油国如沙特阿拉伯、挪威或巴西,因为大马即使石油营收增加,依然长期陷于庞大的赤字困境。

大马去年财政赤字为国内生产总值(GDP)的5%,在亚洲新兴经济体中排名第二,仅次于印度,但今年可能继续扩大。其中津贴占了赤字的大部份比重,国油单单为了补贴天然气,每年就提供高达180亿至200亿令吉的津贴。

大马国目前并未面对财务危机,因此外国投资者争先恐后买进大马政府债券。投资者看好大马的石油与天然气及外汇储备,足以保证大马不会倒债。不过《路透社》认为,这些保证可能在未来数月内面对严峻考验。

路透社说:“油气跌价极有可能压低国油今年的年盈利,不断恶化的欧元区危机也将影响马国的出口。国油的股息减少和经济的逐步放缓,恐怕会掐紧政府的财务。” 信评机构惠誉(Fitch)曾在2月警告,大马的财政预算过于依赖石油营收,而政府在大选来临前势必提高开销,这些都可能导致财政赤字增加。

大马政府6月要求追加约138亿令吉的额外开支,成为了上述说法的最佳注脚。《路透社》相信这笔开销将促使大马的财政赤字,增至国内生产总值的6%。

现在投资当年股市低迷时推出的基金?

网友:小弟最近想入手投资PISEF. 主因是因为它在08年 股市大跌之后推出,应该是以低价买了不少"Asset".并且Performance Chart 也很鼓舞我.但我不知道去那里查看它的投资组合,也想知道大家对这个基金的看法。
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回答:每个基金投资的5大股项,可以在大众信托每三个月的 QUARTERLY FUND REPORT 找到,这报告公众人士可轻易买到。而整个基金投资的所有股项及基金配置则可在中期及年度基金报告中看到。完整的报告只邮寄给该基金投资者。网上的报告并不完整,无列明投资的股项。

大部分人也像你一样对基金投资有下列误解。

PISEF是在089月推出,价格为25分。大马股市是于09年一月创下那几年的低点,那时PISEF的价格(NAV)大约是24分。

如果一名投资者在24分买入,到今时今日约40分,加上派利,大约净赚了80%(扣除服务费后)。

无论一项基金当年是在高点或低点推出,买了贵货或便宜货,那并不重要。每个新投资者入场时是根据当时实际的价格(Nav)计算。并无占任何便宜。

如果有人现在以当年25分转让该基金给你,那你才算是占便宜。

一名投资者买进同样领域的基金,都是有几乎相同的风险及盈利展望。并不能说我买了A基金 25分,你买了 B 基金 40分,那我占便宜了。

只要是同时期入市,同样领域,同样股票比重,未来的表现要看个别基金旗下股项的表现。主要还是要看大市,大市大起,两个都赚,大市大跌,两个都甭想有盈利。

投资基金时要考虑的重要因素是
1--时机、价格------要投资的领域、国家经济是否过热,估价过高。07年中国股市就是过度疯狂,投资者吃大亏了。
2--全球经济大环境-------这几年美国次贷危机,美国国债,希腊债务都大幅度影响股市及股票基金。
投资者要掌握入市时机都需要大量的时间钻研及分析资料,是不容易做好的功课,普通人还是每月定期定额投资较稳当,由最稳、保守的方法开始。

时间是金钱,复利的效果是用时间去创造的。

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网友:我还是不太明白。

答:我试试再讲解。

09年一月尾是大马股市低点,最接近低点发行新的大众本地基金是 PISEF(08年9月),及PSA30F(27/4/2009),而股市高点是在08年一月尾,最接近高点发行新的大众本地基金是 PSSF(3/12/07) ,PISSF(3/12/07),PISTF(17/3/08)。最后3项是你形容买到贵货的基金。

未来的表现,现在我们看不到,只能回顾过去的表现,假设投资者在1/5/2009 买进该5项基金,用大众信托网上的 Performance Chart 计算,看赚幅结果如何。

1/5/09 至 7/7/12 的基金表现

PISEF          +68%
PSA30F       +50%
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PSSF           +74%
PISSF          + 78.3%
PISTF           +57.1%

你形容买到便宜货的基金并没有大赢下面那三个基金。

梦想、计划、行动

机会只是让给懂得把握的人。

有目标,有计划,有行动,有梦想!每天存一点,梦想近一点 !


                                                                                   --- 转载语录(网友CANONMM)

PUBLIC SAVING FUND 价值10倍?


CARI 网友: 1981 年开始的 PUBLIC SAVING FUND ,当初的1000元,现是10倍吗?
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答:1000=9586.85

算法是1000 乘100 除 106.5 = 938.967

938.967 + 921% = 9586.85, 31年后的价值。

这基金当初的交易价无从考查,尝试用现今的方法估算。

投资开始时扣6.5%(当年的服务费、买卖方的差价),后来展现在大众信托网站的 PERFORMANCE CHART 的表现图表是净赚数额(已扣除所有费用,除了当初的服务费),所以9586是净价值。

公众时常争论信托基金的费用,这是从小处看,大家应该从大处看,对准终极目标。

PUBLIC SAVING FUND 并不是大众信托表现最好的基金,有时用它来比较是因为它是最早期,最久远的信托基金。路遥知马力,31年来经历许多股市大崩盘,依然屹立不倒,表现超越公积金。

说起费用,银行体系也是把一大堆费用计算在内,才把定期存款利率定在大约3%的水平。众多定期存款者还沾沾自喜以为袋袋平安,嘲笑基金投资者缴付一大堆费用,殊不知财富早已被通膨侵蚀了,这是相当短视的看法。

如果要逃避费用,定期存款者是否应该把钱带回家,藏在屋子里,或直接放贷给商贩。

这是我从某一个角度的看法,他人从另一角度看,或许有争论点。

债券基金的稳定性

网友:债券基金的表现?风浪大吗?
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答:我建议你上大众信托网站 http://www.publicmutual.com.my/application/fund/performancenw.aspx,

你可看看那些 BOND FUND(债券基金)的表现,你就会明白 BOND FUND 的稳定性,但ENHANCED BOND 比较不一样,多一点风险,表现波动较大。

如果BOND FUND 有问题,这国家也相当危险,接下来 定期存款也遭殃,银行体系也动摇,像希腊那样。

不是开玩笑,大马银行体系动摇的情况在1987年发生,那时发生合作社风暴,银行利息上升到10至20%,要不然后来PIDM政策(存款担保)也不会出台。

银行业务多元化

网友:银行不希望公众把钱存进定期,想尽办法吸引他们投资基金。
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答:其实,无论公众人士把钱存进定期,还是投资信托基金,对银行来说都相差不远,

收取定期存款,再发放贷款,赚幅会较高,但面对烂帐风险。

信托基金赚幅低,但无烂帐。

银行的政策是多元化业务,信托基金生意如不做,顾客随时会给别家基金公司拉走。

2012年7月9日星期一

Espresso 香浓的秘诀






有一位年轻的上班族,因为不适应上头所安排的新职务,所以倍感压力。

有一天,他又因为工作上的事心烦不已,于是就跷班到一家他常光顾的咖啡厅里呆坐。

咖啡厅的老板娘见他对着落地窗发了一下午的呆,就趋身上前问候,而这年轻的上班族好不容易有可以吐苦水的对象,就开始抱怨起自己的工作,抱怨事事都那么艰难,他已经不知道该怎么在公司待下去了,也不想再抗争或奋斗,他总觉得一个问题才刚刚解决,就马上又有新的问题出现,压力大到他快要无法负荷……

他愤愤然地说:“真不知道我老板为什么要调我来做现在这个工作,难道是为了要把我逼走吗?”

老板娘微笑地打断他,说:“我最近买了一个新机器,煮出来的Espresso特别香浓,我请你喝一杯,你是老顾客了,帮我评鉴看看!”

说完,她就回到吧台后,忙了一阵子之后,端了两杯冒着热气的咖啡到上班族的面前,上班族先试了老板娘要他喝的第一杯,又香又醇,但是和他平常喝的Espresso没有两样,接着,老板娘要他试第二杯,而这杯,比前一杯更香更浓,他惊奇地问:“这一杯更香更浓,好喝多了,是同一种豆子吗?”

老板娘点点头。

“是同样的水吗?”
老板娘还是点点头。

“那到底不同之处是在哪里?”

老板娘说:“是压力。第二杯的机器压力比较大,煮的时间一样,煮的豆子也一样,但压力不一样,香味就不一样,压力愈大的机器煮出来的咖啡愈香,因为压力够大,才能把咖啡里的芳香物质完全萃取出来。人也是一样的,能承受的压力愈大,愈能激发潜能,得到的人生也就愈芳香。”

老板娘神秘地笑一笑,又说:“你的老板或许就是觉得你是个人才,才会给你更多的压力,让你有机会显现自己的能力。”

年轻的上班族听了老板娘的话,若有所悟,也就不再以所承受的压力为苦了。
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心灵小语
水够热才能把茶香冲出来,压力够大才能把咖啡里芳香的油脂逼出。
人生也是一样的,不经历水深火热的磨练,就显现不出人的质地。
当我们受到磨练的时候,先谢谢上天,给我们有展现自我价值的好机会。

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在人生中,痛苦是迫切需要的,因为只有在忧愁的烈焰中,一个人才能认识自己更内在的自我。──印度诗人 泰戈尔

 摘编自 《毛毛虫以为的绝境,其实是蝴蝶美丽的开始》

不一样的一无所有

 
在人生的旅程上,不摔跟头,不碰壁,不碰个头破血流,怎能练出钢筋铁骨,怎能长大呢?

──中国知名作家 张爱玲


有一位刚从大学毕业的年轻人,一直以来都以为父亲会把公司交棒给他;没想到,父亲不但没有把公司交给他,反而紧缩他的经济来源。

年轻人一气之下,就离家出走了。刚开始的时候,年轻人想要自己做生意,就想向银行贷款,但没有父亲的担保,也没有人脉的他,根本无法从任何一间银行借到一块钱。

后来,他终于愿意先找家公司上班,但是因为他不善处理人际关系,结果没多久就丢了工作。在不得已的状况下,他只得拿出最后的一点积蓄开了间小店。慢慢地,从小店累积的资本,让他终于得以开了家小公司,而小公司渐渐地做出了成绩,变成了大公司。

正当年轻人得意洋洋的时候,公司竟然倒闭了。年轻人感到绝望不已,想要结束自己的生命,但是又非常不甘心。到了这个时候,他也才开始真正思考,自己到底做错了什么;正在此同时,父亲竟意外地出现在年轻人的面前,告诉他,要他接管自己的公司。

年轻人非常惊讶,自己不只和大学刚毕业时同样一无所有,而且还一败涂地,为什么反而在这个时候,父亲愿意把公司交给他?

父亲意味深长地告诉他:“虽然同样一无所有,境界却不相同,现在的你经历过失败,却得到了最宝贵的资产,把公司交给现在的你,公司才能继续成长。”果然,年轻人在接下公司的几年后,就把公司发展成一间国际性的大企业。

心灵小语
这是有名的股神华伦.巴菲特的故事。巴菲特刚从大学毕业时意气风发,但他父亲却不愿意让他接手事业,反而在他一败涂地的时候,把公司交给他,并且说:“无论做什么事情,不经过一番磨练是做不好的。”

往后,即便他拥有了几百亿的身家,却还是不忘用各种艰苦的生活磨练自己。只有捱得过苦的人,才知道怎么样把日子过好;也只有经历过艰苦环境的人,才能真正珍惜生命的美好。◇

--摘编自《毛毛虫以为的绝境,其实是蝴蝶美丽的开始》

2012年7月8日星期日

乘低投资基金


最近希腊债务危机引发环球股市大调整,现好多项基金进入大平卖阶段。

如相信危机是短暂、可顺利渡过,可考虑乘低投资,在中长期获得丰厚的果实。

           
  大众信托基金(跌破0.25)        
           
  FUND  NAV(5/7/12)   SINCE   NAV
1 P CHINA SELECT 0.1476   25/6/2007 0.25
2 P CHINA ITTIKAL 0.1697   10/12/2007 0.25
3 P REGINAL SECTOR  0.1797   10/4/2006 0.25
4 P CHINA TITAN 0.1992   21/4/2008 0.25
5 P FAR-EAST DIVIDENT 0.2034   18/12/2006 0.25
6 P FAR-EAST ALPHA 30 0.2077   26/4/2010 0.25
7 P NATURAL RESOURSES 0.2118   20/7/2009 0.25
8 P FAR-EAST SELECT 0.2033   12/12/2005 0.25