基金經理投資7法

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財經分析師龍克裘︰基金經理投資7法


一、了解自己﹕首先，先分析自己的財務狀，包括收入、支出與儲蓄﹔現時的資產及負債情﹔以及年齡、計劃於何時退休，退休後預算開支多少等等。而且，要衡量自己無論是金錢上或情緒上所能承受的損失及風險，加上分析當時市場及經濟環境，例如預算通脹率多少等等之後，作一個整體的財務規劃﹔

二、資產分佈﹕投放於股票、債券及現金的比重多少，回報目標至少要勝於通脹，而歷史顯示股票投資是可以對通脹。而統計顯示，91.5％的投資表現是與資產分佈有關，即揀選正確的投資工具的表現，遠較在某一項目當中揀選最好的表現者為佳，例如在近年買入商品期貨，回報便十分理想﹔

三、分散風險﹕以股票市場為例，有市場（或稱系統）風險，此風險是不可避免的，另一個是公司（或稱非系統）風險，此風險是可以以分散投資避免的﹔

四、了解市場﹕對整體經濟、個別行業及公司所面對的市場作出分析，最重要的是預期將來會發生什麼﹔

五、實踐買進﹕可參考林智遠以上的分析步驟，但龍克裘補充，在分析財務報表時，若懷疑盈利的真確性，可參考現金流（Cash flow）的情，而且，應留意附註（Footnote），因為有不少問題會隱藏其中﹔

六、何時沽出﹕當某項資產價格上升，所佔組合的比重已高於原本計劃的百分比，應作適當減持，以保持其於組合的比例﹔這樣做的好處是可驅使投資者於高位賣出，並於低位買進﹔

七、耐性是美德﹕足夠分散投資的組合應作長期持有