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| 我大胆假设两种情况。 1-是本地股市基金，阶梯式稳步上扬型，假设没派利 ， NAV 价格每年上扬 8 % 。 2-是区域股市型，价格平行无增长，但最终会有个爆发点，在最后两年大发神威，于 2019及2020年冲刺，上升至本地基金同样水平。 比如，2011年开始， 进行 DDI 定期定额 ， 每年投资（每月也可，用每年是方便计算讲解） 
本地股市基金，10年，总投资10000 元除28989.04单位， 平均成本每单位34.495 分，至2020年，总价值14485.82 元。 后者，区域股市基金，10年，总投资10000 元除36669.29单位， 平均成本每单位27.27分，至2020年，总价值 18323.64元。 假设以上情况出现，后者在DDI 加额投资明显是占优，回酬更优厚。 问题是在三、五、七年的区域股市基金DDI投资路上，回酬没有，NAV 也不上涨，有多少个投资者还会坚持继续投资而不会放弃呢？ 我有这前卫的观念，但是不太敢期望有这样的投资者。 有谁会支持这个投资概念? 注：1--方便计算原因，排除了服务费。 2--以上计算、比较纯粹是大胆假设，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
2014年4月30日星期三
区域基金，转换、脱售、留守，举棋不定
2014年4月20日星期日
2014年，巴菲特的劝告
巴菲特引用本格雷厄姆的话
“像做生意一样对待投资，是最聪明的。”———来自本格雷厄姆，《聪明的投资者》
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市场各种消息不断，不管是来自专业还是小道消息，常常左右投资者的情绪。
股神巴菲特的意见是：完全不听！
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事实上，下跌的市场对真正的投资者来说，是有帮助的，如果当价格远低于价值的时候，他手里还有钱可用的话。
在投资的时候，恐惧的氛围是你的朋友。
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在2008年底发生的，严重的金融恐慌期间，即使一个严峻衰退正在明显地形成，我也从未想过要卖出我的农场或是纽约房地产。
如果我100%拥有一项具良好长期前景的稳固生意，对我来说，哪怕是稍微考虑要抛售它，都会是非常愚蠢的。
我持有的股票就是好生意的一小部分，那为什么要卖出呢？
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●你并不需要成为一名专家，才能获得令人满意的投资回报。
你必须认清自己的局限在哪，并遵循一套可行的方法。保持简单，不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说“不”。
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最危险的是胆小的或新手的投资者在市场极度繁荣的时候入场，然后看到账面亏损了才醒悟。
投资者解决这类错时交易的方法是，在一段长时间内累积股份，并永远不要在出现坏消息和股价远低于高点时卖出。
遵循这些原则，“什么都不懂”的投资者不仅做到了多样化投资，还能保持成本最小化，这几乎就能确信，可以获得令人满意的结果。
实际上，相对于那些知识渊博，但连自身弱点都看不清的专业投资者，一个能实事求是面对自己短处的纯朴投资者可能会获得更好的长期回报。
来源：http://www.nanyang.com/node/607021?tid=696
“像做生意一样对待投资，是最聪明的。”———来自本格雷厄姆，《聪明的投资者》
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市场各种消息不断，不管是来自专业还是小道消息，常常左右投资者的情绪。
股神巴菲特的意见是：完全不听！
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事实上，下跌的市场对真正的投资者来说，是有帮助的，如果当价格远低于价值的时候，他手里还有钱可用的话。
在投资的时候，恐惧的氛围是你的朋友。
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在2008年底发生的，严重的金融恐慌期间，即使一个严峻衰退正在明显地形成，我也从未想过要卖出我的农场或是纽约房地产。
如果我100%拥有一项具良好长期前景的稳固生意，对我来说，哪怕是稍微考虑要抛售它，都会是非常愚蠢的。
我持有的股票就是好生意的一小部分，那为什么要卖出呢？
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●你并不需要成为一名专家，才能获得令人满意的投资回报。
你必须认清自己的局限在哪，并遵循一套可行的方法。保持简单，不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说“不”。
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最危险的是胆小的或新手的投资者在市场极度繁荣的时候入场，然后看到账面亏损了才醒悟。
投资者解决这类错时交易的方法是，在一段长时间内累积股份，并永远不要在出现坏消息和股价远低于高点时卖出。
遵循这些原则，“什么都不懂”的投资者不仅做到了多样化投资，还能保持成本最小化，这几乎就能确信，可以获得令人满意的结果。
实际上，相对于那些知识渊博，但连自身弱点都看不清的专业投资者，一个能实事求是面对自己短处的纯朴投资者可能会获得更好的长期回报。
来源：http://www.nanyang.com/node/607021?tid=696
2014年4月18日星期五
价值投资法---VALUE COST AVERAGING
制定一个“价值平均路径”，该路径由目标额度构成，例如，额度每月增长100元。
换句话说，我们的目标是在1月份拥有100元，2月份拥有200元，以此类推，直到第一年的12月份我们的投资账户上要有1 200元，第二年的12月份要有2 400元。
在这种情况下，我们并不是简单地每个月都投资100元，只有在基金价值保持不变时才会这样。
如果如果基金价值降低，那我们需要投资的数额就大于100元；如果基金价值上升，那需要的数额就少于100元。如果基金价值大幅上升，你甚至有可能在几个月中一分钱也不用投资。
换句话说，我们的目标是在1月份拥有100元，2月份拥有200元，以此类推，直到第一年的12月份我们的投资账户上要有1 200元，第二年的12月份要有2 400元。
在这种情况下，我们并不是简单地每个月都投资100元，只有在基金价值保持不变时才会这样。
如果如果基金价值降低，那我们需要投资的数额就大于100元；如果基金价值上升，那需要的数额就少于100元。如果基金价值大幅上升，你甚至有可能在几个月中一分钱也不用投资。
投资语录转帖
你投资股票的最大比例应不超过投资年限的10倍。例如，如果你2年后要花这笔钱，你的股票比例就不应超过20%，如果你7年后需要这笔钱，你的股票比例就不应该超过70%。
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年轻的投资者祈求熊市，年老的投资者则祈求牛市。
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如果你还是个刚开始进行储蓄的20出头的年轻人，那就祈祷上帝让市场崩溃吧。
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作为一种投资策略，价值平均法（DCA--dollar cost averaging) 有着很多的优势。第一，投资者在市场顶部和底部都会进行投资，并且在市场底部会买入比市场顶部更多的基金份额，这样会产生极大的收益。第二，它使投资者拥有了在充满悲观和恐惧的市场 中定期投资的经验——这真的是非常有用的策略。
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大多数成功的资产配置策略在每10年中大约都会有4年表现差于道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数。
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年轻的投资者祈求熊市，年老的投资者则祈求牛市。
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如果你还是个刚开始进行储蓄的20出头的年轻人，那就祈祷上帝让市场崩溃吧。
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作为一种投资策略，价值平均法（DCA--dollar cost averaging) 有着很多的优势。第一，投资者在市场顶部和底部都会进行投资，并且在市场底部会买入比市场顶部更多的基金份额，这样会产生极大的收益。第二，它使投资者拥有了在充满悲观和恐惧的市场 中定期投资的经验——这真的是非常有用的策略。
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大多数成功的资产配置策略在每10年中大约都会有4年表现差于道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数。
语录：走势无法预知
"There are two kinds of investors, be they large or small: those who don't know where the market is headed, and those who don't know that they don't know.
Then again, there is a third type of investor - the investment professional, who indeed knows that he or she doesn't know, but whose livelihood depends upon appearing to know."
— William Bernstein, 2001
无论投资者拥有多少资金，都可以分为两种投资者：一种是不知道市场走势的人，另一种是虽然不知道但却以为他们自己知道的人。
另外，事实上还存在着第三种类型的投资者——投资专业人士，他们很清楚自己对市场走势一无所知，但他们却要不懂装懂地来维持生计。
Then again, there is a third type of investor - the investment professional, who indeed knows that he or she doesn't know, but whose livelihood depends upon appearing to know."
— William Bernstein, 2001
无论投资者拥有多少资金，都可以分为两种投资者：一种是不知道市场走势的人，另一种是虽然不知道但却以为他们自己知道的人。
另外，事实上还存在着第三种类型的投资者——投资专业人士，他们很清楚自己对市场走势一无所知，但他们却要不懂装懂地来维持生计。
2014年4月12日星期六
短期是投机，长期是投资
有个问题: 作为股民， 到底究竟是谁赚谁的钱 ? 假如我想赚上市公司的钱， 那么我就必须得选择那些从长远来看属于有成长潜力的优质公司， 耐心等待它们茁壮成长。如果我想赚其他股民的钱， 那么,我就必须学点心理学 ，或者学会打听消息, 试图先人一步，着重分析短期的经济数据， 和公司的财务数据 ，以及猜测其他人对这些短期数据的反应 。
从短期层面看, 股市基本上是一个零和游戏。 如果交易者做短期操作, 那就只能依靠比别人聪明或者幸运, 赚其他股民的钱, 因为挂牌公司的业务不能在短期有明显变化。但是, 股市在中长期并非零和游戏。
有几个道理, 我们也许可以串连起来(它们实际上是同一个道理的几种变化说法):
(1) 短期投资就是想赚其他股民的钱; 长期投资就是想赚上市公司的钱，分享上市公司的营业盈利成果。
(2) 短期投资只需要研究股民心态、反应， 研究股票的技术走势 。而长期投资者才需要研究上市公司 。
(3) 我们每个人都以为自己比大多数人聪明, 而实际上, 我们就是大多数人。
(4) 短期投资者更需要关注股价变动，做出反应, 而长期投资者主要关注几年甚至几十年以后的结果, 而不需要太看中间的变化过程。
(5) 尽量不要做预测; 如果你一定要预测, 那就只做长期的, 模糊的和方向性的预测。预测几个月以后的物价。 金价、铜价、金属价、 汇价或者股价，实在是很不明智的。
但是, 醒悟需要一个过程，一个启发。我曾经在股市泡了二十多载年, 波浪浮沉，感触尤深。
时常看见投资者尝试掌握市场，判断市场，往往徒劳无功，不止浪费时间精力，更赔上金钱损失。
看看以下股市专家的点评，看看是否有所启发：
http://www.youtube.com/watch?v=82u0mHWJQ0E
从短期层面看, 股市基本上是一个零和游戏。 如果交易者做短期操作, 那就只能依靠比别人聪明或者幸运, 赚其他股民的钱, 因为挂牌公司的业务不能在短期有明显变化。但是, 股市在中长期并非零和游戏。
有几个道理, 我们也许可以串连起来(它们实际上是同一个道理的几种变化说法):
(1) 短期投资就是想赚其他股民的钱; 长期投资就是想赚上市公司的钱，分享上市公司的营业盈利成果。
(2) 短期投资只需要研究股民心态、反应， 研究股票的技术走势 。而长期投资者才需要研究上市公司 。
(3) 我们每个人都以为自己比大多数人聪明, 而实际上, 我们就是大多数人。
(4) 短期投资者更需要关注股价变动，做出反应, 而长期投资者主要关注几年甚至几十年以后的结果, 而不需要太看中间的变化过程。
(5) 尽量不要做预测; 如果你一定要预测, 那就只做长期的, 模糊的和方向性的预测。预测几个月以后的物价。 金价、铜价、金属价、 汇价或者股价，实在是很不明智的。
但是, 醒悟需要一个过程，一个启发。我曾经在股市泡了二十多载年, 波浪浮沉，感触尤深。
时常看见投资者尝试掌握市场，判断市场，往往徒劳无功，不止浪费时间精力，更赔上金钱损失。
看看以下股市专家的点评，看看是否有所启发：
http://www.youtube.com/watch?v=82u0mHWJQ0E
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