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2014年8月5日星期二
2014年7月30日星期三
2014年7月24日星期四
太迟规划退休, 钱不够用
司帝王：常陷5大误区 ,太迟规划退休,钱不够用
2014-07-23 14:59 http://www.nanyang.com/node/637096?tid=462
（云顶22日讯）大马退休基金管理局总执行拿督司帝王认为，大部分退休者纷纷投诉退休金无法应对生活开销，晚年“钱不够用”，主要原因是他们未趁年轻时，规划好退休计划。
他指出，国人在规划退休计划时常陷5大误区，即过于依靠公积金、没有赚取充足的公积金、太早去规划退休计划、孩子会照料往后生活及退休后不继续工作。
他说，以上5大误区导致国人没有趁着年轻时，周详的利用所赚取的金钱来进行未来规划，以致退休后“钱不够用”时才来后悔莫及。
“年轻时，你可以赚很多钱，也花很多钱，但就是没有把赚取的钱保留一部分作为退休用途，以及很多人会认为，自己每个月有缴纳雇员公积金，雇主也有为雇员缴纳公积金，所以退休可以用公积金来度日。
积极投资储蓄
“无奈到来退休的年龄了，才发觉原来退休金并不多，完全无法用来安享晚年。”
司帝王今日在第36届全国霸级寿险及理财峰会上，发表题为“探讨退休计划”讲题时指出，要确保退休后不会面对经济问题，就必须从年轻时开始着手来规划自己的退休计划。
他指出，许多年轻一族就是过于享受当下，而忽略了退休规划的工作，因此错过了最佳的规划退休储蓄的时机。
他说，年轻是本钱，也是经济能力最佳的人生阶段，因此必须在积极赚钱之余，懂得把部分的收入投资在有利未来的储蓄计划之中，以免退休后面对财务问题。
2014年7月21日星期一
we cannot forecast the future
People don't realize that we cannot forecast the future.
What we can do is have probabilities of what causes what, but that's as far as we go.
And I've had a very successful career as a forecaster, starting in 1948 forward.
The number of mistakes I have made are just awesome. There is no number large enough to account for that.
------Alan Greenspan , the former chairman of the United States Federal Reserve
What we can do is have probabilities of what causes what, but that's as far as we go.
And I've had a very successful career as a forecaster, starting in 1948 forward.
The number of mistakes I have made are just awesome. There is no number large enough to account for that.
------Alan Greenspan , the former chairman of the United States Federal Reserve
投资语录
1) One of the funny things about the stock market is that every time one person buys, another sells, and both think they are astute.
1）在任何时候，有一个人买入，同时有另一个人卖出，而双方都自认为比对方聪明。------威廉·费瑟
2)We really can't forecast all that well, and yet we pretend that we can, but we really can't .
---------Alan Greenspan
2）要想明确的判断一个泡沫是很困难的，除非它用破灭证明了自己的存在。------艾伦·格林斯潘（前美国联邦储备局主席）
（转帖分享）
1）在任何时候，有一个人买入，同时有另一个人卖出，而双方都自认为比对方聪明。------威廉·费瑟
2)We really can't forecast all that well, and yet we pretend that we can, but we really can't .
---------Alan Greenspan
2）要想明确的判断一个泡沫是很困难的，除非它用破灭证明了自己的存在。------艾伦·格林斯潘（前美国联邦储备局主席）
（转帖分享）
2014年7月11日星期五
加息对资本市场的影响
小弟的稿 件刊于南洋商报18/7/2014言论版：
大马国家银行宣布加息25个基点，利率从3%增加至3.25%。
加息是一个国家的国家银行提高利息的举动，使银行对国家银行的借贷成本提高，迫使市场的利息也相应升高。
加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升国家货币汇率的间接手段。
在资本市场，依据金融理论，简单说，国家加息的效果是，一，汇率上升，二，股市下跌，三，债券价格下跌，四，债券回酬上升。
股市资金流向存款
一，汇率上升。由于利率上升，银行体系的存款就显得较有吸引力，外资涌入，带动汇率升值。
二，股市下跌。银行体系的利率上涨，引发股市的资金流向存款，这给股市带来下行压力。举例说，大马的股市平均派息回酬是3%，排除了股市资本增值，单看派息回酬，日渐高涨的存款利率就越发有吸引力。
三，债券价格下跌。由于债券回酬是固定利率，固定期限的融资产品。银行利率上升直接引起债券在交易平台的转手价格下跌。浅白举例，利率3%国债的回酬相对3.25%的银行利率就显得逊色，引发投资者抛售国债而流向银行。
债券价跌回酬上升
四，债券回酬上升。这有点技术性，在财经新闻，时常会出现回酬上涨、下跌字眼，这是因为债券报价是以回酬率报价，这令资历浅投资者抓不着头脑。
情况是，当债券回酬上升，代表债券价格跌。回酬跌，则代表债券价格涨。
比如一个1000面值3%的国债，由于市面利率上升，债券价格下跌，3%的回酬也相应升高。
年率3%的1000价格债券，年回酬是3%。
假设债券价格跌至970，投资者买入，3%除970投资额，回酬是3.093%。
利率与债券价格与债券回酬的相互关系，完全反映在最近半年至一年的债券基金净值（NAV），年回酬惨不忍睹，一些低至3%以下（过去的年回酬是4至6%）。
评级下调债券价跌
由于预期利率调高，外国资金撤退，债券卖压大，价格向下行。看看上面例子，回酬上涨了0.093%，债券价格跌3%，完全解释了债券基金净值不振的原因。
除此，另两个会引发债券价格急促下挫的原因是评级下调及违约付款。数年前，由大马政府担保，争议性公司巴生港口自贸区（PKFZ）发行的债券违约不付款，在当时引起债券价格急挫。此风波后来在总检察司建议立即付款了事，这避免牵连大马政府信贷评估降级。
大马国家银行宣布加息25个基点，利率从3%增加至3.25%。
加息是一个国家的国家银行提高利息的举动，使银行对国家银行的借贷成本提高，迫使市场的利息也相应升高。
加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升国家货币汇率的间接手段。
在资本市场，依据金融理论，简单说，国家加息的效果是，一，汇率上升，二，股市下跌，三，债券价格下跌，四，债券回酬上升。
股市资金流向存款
一，汇率上升。由于利率上升，银行体系的存款就显得较有吸引力，外资涌入，带动汇率升值。
二，股市下跌。银行体系的利率上涨，引发股市的资金流向存款，这给股市带来下行压力。举例说，大马的股市平均派息回酬是3%，排除了股市资本增值，单看派息回酬，日渐高涨的存款利率就越发有吸引力。
三，债券价格下跌。由于债券回酬是固定利率，固定期限的融资产品。银行利率上升直接引起债券在交易平台的转手价格下跌。浅白举例，利率3%国债的回酬相对3.25%的银行利率就显得逊色，引发投资者抛售国债而流向银行。
债券价跌回酬上升
四，债券回酬上升。这有点技术性，在财经新闻，时常会出现回酬上涨、下跌字眼，这是因为债券报价是以回酬率报价，这令资历浅投资者抓不着头脑。
情况是，当债券回酬上升，代表债券价格跌。回酬跌，则代表债券价格涨。
比如一个1000面值3%的国债，由于市面利率上升，债券价格下跌，3%的回酬也相应升高。
年率3%的1000价格债券，年回酬是3%。
假设债券价格跌至970，投资者买入，3%除970投资额，回酬是3.093%。
利率与债券价格与债券回酬的相互关系，完全反映在最近半年至一年的债券基金净值（NAV），年回酬惨不忍睹，一些低至3%以下（过去的年回酬是4至6%）。
评级下调债券价跌
由于预期利率调高，外国资金撤退，债券卖压大，价格向下行。看看上面例子，回酬上涨了0.093%，债券价格跌3%，完全解释了债券基金净值不振的原因。
除此，另两个会引发债券价格急促下挫的原因是评级下调及违约付款。数年前，由大马政府担保，争议性公司巴生港口自贸区（PKFZ）发行的债券违约不付款，在当时引起债券价格急挫。此风波后来在总检察司建议立即付款了事，这避免牵连大马政府信贷评估降级。
2014年7月6日星期日
派利（DISTRIBUTION）限制
信托基金小知识
信托基金的盈利基本上分 3 种，
A--股息、利息收入。
B--已完成买入、卖出 2 步骤的交易盈亏。
C--已买入，未清出投资 (卖出) 的纸上盈亏（包括卖空未结算）。
============================================
A 与 B 为 已实现的 盈利 （ REALISED PROFIT） ，可作派利用途。
C 为未实现盈利 ( UNREALISED PROFIT)，不可作派利用途。（此为符合证券委会条规）
信托基金的盈利基本上分 3 种，
A--股息、利息收入。
B--已完成买入、卖出 2 步骤的交易盈亏。
C--已买入，未清出投资 (卖出) 的纸上盈亏（包括卖空未结算）。
============================================
A 与 B 为 已实现的 盈利 （ REALISED PROFIT） ，可作派利用途。
C 为未实现盈利 ( UNREALISED PROFIT)，不可作派利用途。（此为符合证券委会条规）
2014年6月21日星期六
尽早储蓄准备，筹措孩子教育基金
21/6/2014， 报刊报道，国家高等教育基金（PTPTN) 面对“缺钱”困境。 有鉴于此，家长们应尽早储蓄准备，筹措孩子教育基金，其中一个有效的途径是通过信托基金投资，请向您熟悉的信托基金顾问咨询。
5万新生升学有难 , 高教基金钱不够借
（吉隆坡20日讯）“前人没种树，后人唯恐中暑！”因许多现有国家高等教育基金借贷者没还钱，可能导致将在今年下半年进入本地政府或私立大专院校的超过5万名新生，无法获得高等教育基金局的贷款。
这些新生将于今年7月、9月及12月进入大学就读，但据悉如今国家高等教育基金局面对“缺钱”困境。
现金周转不灵
最关键原因为大部分在过去获得贷款的学生，在毕业及工作后，没按照合约规定偿还款项，导致该局因现金无法周转，难以分配贷款给新生。虽然政府不断资助国家高等教育基金局，但在学生不还钱的恶性循环下，该局问题仍不能全面解决。
逾18万人拒还13亿
《每日新闻》引述国家高等教育基金局消息指岀，虽然财政部今年批准发放40亿令吉款额给该局，但这笔钱只足以支付75%的新贷款及现有贷款，其余25%新生唯恐无法借贷。
消息说，借贷者未偿还贷款的情况日趋严重，多达18万3000名贷款人（占贷款者总人数19%）在完成学业后就不曾偿还分文，这些欠款总额高达13亿令吉。
借贷者不肯还钱 高教基金局无对策
“这数目非常大，他们这种行为已导致约5万名新生不能获得今年的贷款。若情况持续下去，将带来长期的不良后果，更多学生会因该基金短缺而失去帮助！”
对于这问题，消息指高等教育基金局根本毫无对策，只能盼望有额外基金，以便继续协助需要的学生。
加紧新生贷款条件
“其实当局已采取各种办法来取回贷款，但很多借贷者仍非常顽固，不肯还钱。”
消息指国家高等教育基金局在没有其他选择下，可能被迫加紧新生的贷款条件，如此才能确保未来借贷者继续获得贷款。
《南洋商报》针对超过5万名新生可能无法获得国家高等教育基金局贷款的问题，分别致电询问教育部副部长拿督叶娟呈及卡马拉纳丹，惟联络不上。
叶娟呈没有接听记者的电话，至于卡马拉纳丹第一次没接听电话，第二次表明本身在一项活动上不方便谈话，记者随后再透过短讯询问后者，也没有得到回复。
本报也联络国家高等教育基金局公关，对方表示会尽量取得高层回复后发文告回应此事。
相关新闻
MENYEDIA KOS PENDIDIKAN MELALUI PELABURAN
Liat bayar PTPTN jejas pelajar baharu
Kuala Lumpur: Lebih 50,000 pelajar baharu di institusi pengajian tinggi awam (IPTA) dan swasta (IPTS) bagi sesi Julai, September dan Disember depan, berdepan kemungkinan tidak mendapat pinjaman Perbadanan Tabung Pendidikan Tinggi Nasional (PTPTN).
Difahamkan masalah itu berlaku berikutan kegagalan sebahagian besar peminjam membayar balik pinjaman sehingga agensi itu berdepan kekurangan dana yang teruk, sekali gus tidak dapat membuat pusingan semula untuk diagihkan kepada pelajar baharu.
http://www.bharian.com.my/bharian/articles/LiatbayarPTPTNjejaspelajarbaharu/Article/
COMMENT: Since there is some uncertainty of the education funding from PTPTN , parents are advice to be more prepared to save for children's education fund , one of the ways is save and growth with unit trust investment .
2014年6月4日星期三
妓女欠了旅店1000元房费......
(一分钟说清经济学,太牛了）
慵懒的一天.
太阳高挂，街道无人，每家小店的老板都是债台高筑，靠着仅有的信用经营度日。
这时，从外地来了一位有钱的旅客，他进了一家旅馆，拿出一张1000元钞票放在柜台，说想先看看房间，挑一间合适的过夜。
就在此人上楼的时候……
旅店老板抓了这张1000元钞，匆忙地跑到隔壁屠户那里支付了他欠的肉钱。
屠夫有了1000元，横过马路付清了猪农的猪本钱。
猪农拿了1000元，出去付了他欠的饲料款。
那个卖饲料的老兄，拿到1000元赶忙去付清他召妓的钱(经济不景气，当地的服务业也不得不提供信用服务)。
有了1000元，这名妓女冲到旅馆付了她所欠的房钱。
旅馆老板忙把这1000元放到柜台上，以免旅客下楼时起疑。
此时那人正下楼来，拿起1000元，声称没一间满意的，他把钱收进口袋，走了……
这一天，没有人生产了什么东西，也没有人得到什么东西，可全镇的债务都清了，大家很开心……
这个故事告诉了我们一个什么道理？
答案：现金是要流通才能产生价值!而经济永远存在炒作！
2014年5月21日星期三
你会选择跟谁在一起？
李嘉诚的司机给李嘉诚开车开了30多年，准备离职离去，李嘉诚看他兢兢业业干了这么多年，为了能让他安度晚年，拿了200万支票给他，司机说不用了，一两千万还是拿的出来的。
李嘉诚很诧异，问:”你每个月只有5-6千收入，怎么能存下这么多！”
司机回答说:”我在开车时候您在后面打电话的时候说买哪个地方的地皮，我也会去买一点，您说要买哪支股票的时候，我也会去买一点股票，到现在有一两千万的资产！
这说明一个问题：你是谁不重要，你和什么样的人在一起很重要！朋友圈很重要。
（转帖）
李嘉诚很诧异，问:”你每个月只有5-6千收入，怎么能存下这么多！”
司机回答说:”我在开车时候您在后面打电话的时候说买哪个地方的地皮，我也会去买一点，您说要买哪支股票的时候，我也会去买一点股票，到现在有一两千万的资产！
这说明一个问题：你是谁不重要，你和什么样的人在一起很重要！朋友圈很重要。
（转帖）
2014年5月16日星期五
2014年5月12日星期一
2014年5月11日星期日
1009次失敗，一次成功
他一生中經歷了1009次失敗，一次成功就夠了！
5歲時，他的父親病逝，沒有留下任何財產。母親外出做工。年幼的他在家照顧弟妹，並學會自己做飯。
12歲時，母親改嫁，繼父對他十分嚴厲，常在母親外出時痛打他。
...
14歲時，他輟學離校，開始了流浪生活。
16歲時，他謊報年齡參加了遠征軍。因航行途中暈船厲害，被提前遣送回鄉。
18歲時，他娶了老婆。但只過幾個月，老婆就變賣了他所有的財產逃回娘家。
20歲時，他當電工、開輪渡，後來又當鐵路工人，卻沒有一樣工作順利。
30歲時，他在保險公司從事推銷工作，後因獎金問題與老闆鬧翻而辭職。
31歲時，他自學法律，並在朋友的鼓動下幹起了律師行當。一次審案時，竟在法庭上與當事人大打出手。
32歲時，他失業了，生活非常艱難。
35歲時，不幸又一次降臨到他的頭上。當他開車路過一座大橋時，大橋鋼繩斷裂。他連人帶車跌到河中，身受重傷，無法再乾輪胎推銷員工作。
40歲時，他在一個鎮上開了一家加油站，因掛廣告牌把競爭對手打傷，引來一場糾紛。
47歲時，他與第二任妻子離婚，三個孩子深受打擊。
61歲時，他競選參議員，但最後落敗。
65歲時，政府修路拆了他剛剛紅火的快餐館，他不得不低價出售了所有設備。
66歲時，為了維持生活，他到各地的小餐館推銷自己掌握的炸雞技術。
75歲時，他感到力不從心，因此轉讓了自己創立的品牌和專利。新主人提議給他1萬股，作為購買價的一部分，他拒絕了。後來公司股票大漲，他因此失去了成為億萬富翁的機會。
83歲時，他又開了一家快餐店，卻因商標專利與人打起了官司。
88歲時，他終於大獲成功，全世界都知道了他的名字。
他，就是肯德基的創始人——哈倫德•山德士。他說： “人們經常抱怨天氣不好，實際上並不是天氣不好。只要自己有樂觀自信的心情，天天都是好天氣。 你所付出的，最後都會回到你身上！
（转帖分享，原出处不明)
2014年4月30日星期三
区域基金，转换、脱售、留守，举棋不定
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| 我大胆假设两种情况。 1-是本地股市基金，阶梯式稳步上扬型，假设没派利 ， NAV 价格每年上扬 8 % 。 2-是区域股市型，价格平行无增长，但最终会有个爆发点，在最后两年大发神威，于 2019及2020年冲刺，上升至本地基金同样水平。 比如，2011年开始， 进行 DDI 定期定额 ， 每年投资（每月也可，用每年是方便计算讲解） 
本地股市基金，10年，总投资10000 元除28989.04单位， 平均成本每单位34.495 分，至2020年，总价值14485.82 元。 后者，区域股市基金，10年，总投资10000 元除36669.29单位， 平均成本每单位27.27分，至2020年，总价值 18323.64元。 假设以上情况出现，后者在DDI 加额投资明显是占优，回酬更优厚。 问题是在三、五、七年的区域股市基金DDI投资路上，回酬没有，NAV 也不上涨，有多少个投资者还会坚持继续投资而不会放弃呢？ 我有这前卫的观念，但是不太敢期望有这样的投资者。 有谁会支持这个投资概念? 注：1--方便计算原因，排除了服务费。 2--以上计算、比较纯粹是大胆假设，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
2014年4月20日星期日
2014年，巴菲特的劝告
巴菲特引用本格雷厄姆的话
“像做生意一样对待投资，是最聪明的。”———来自本格雷厄姆，《聪明的投资者》
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市场各种消息不断，不管是来自专业还是小道消息，常常左右投资者的情绪。
股神巴菲特的意见是：完全不听！
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事实上，下跌的市场对真正的投资者来说，是有帮助的，如果当价格远低于价值的时候，他手里还有钱可用的话。
在投资的时候，恐惧的氛围是你的朋友。
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在2008年底发生的，严重的金融恐慌期间，即使一个严峻衰退正在明显地形成，我也从未想过要卖出我的农场或是纽约房地产。
如果我100%拥有一项具良好长期前景的稳固生意，对我来说，哪怕是稍微考虑要抛售它，都会是非常愚蠢的。
我持有的股票就是好生意的一小部分，那为什么要卖出呢？
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●你并不需要成为一名专家，才能获得令人满意的投资回报。
你必须认清自己的局限在哪，并遵循一套可行的方法。保持简单，不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说“不”。
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最危险的是胆小的或新手的投资者在市场极度繁荣的时候入场，然后看到账面亏损了才醒悟。
投资者解决这类错时交易的方法是，在一段长时间内累积股份，并永远不要在出现坏消息和股价远低于高点时卖出。
遵循这些原则，“什么都不懂”的投资者不仅做到了多样化投资，还能保持成本最小化，这几乎就能确信，可以获得令人满意的结果。
实际上，相对于那些知识渊博，但连自身弱点都看不清的专业投资者，一个能实事求是面对自己短处的纯朴投资者可能会获得更好的长期回报。
来源：http://www.nanyang.com/node/607021?tid=696
“像做生意一样对待投资，是最聪明的。”———来自本格雷厄姆，《聪明的投资者》
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市场各种消息不断，不管是来自专业还是小道消息，常常左右投资者的情绪。
股神巴菲特的意见是：完全不听！
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事实上，下跌的市场对真正的投资者来说，是有帮助的，如果当价格远低于价值的时候，他手里还有钱可用的话。
在投资的时候，恐惧的氛围是你的朋友。
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在2008年底发生的，严重的金融恐慌期间，即使一个严峻衰退正在明显地形成，我也从未想过要卖出我的农场或是纽约房地产。
如果我100%拥有一项具良好长期前景的稳固生意，对我来说，哪怕是稍微考虑要抛售它，都会是非常愚蠢的。
我持有的股票就是好生意的一小部分，那为什么要卖出呢？
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●你并不需要成为一名专家，才能获得令人满意的投资回报。
你必须认清自己的局限在哪，并遵循一套可行的方法。保持简单，不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说“不”。
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最危险的是胆小的或新手的投资者在市场极度繁荣的时候入场，然后看到账面亏损了才醒悟。
投资者解决这类错时交易的方法是，在一段长时间内累积股份，并永远不要在出现坏消息和股价远低于高点时卖出。
遵循这些原则，“什么都不懂”的投资者不仅做到了多样化投资，还能保持成本最小化，这几乎就能确信，可以获得令人满意的结果。
实际上，相对于那些知识渊博，但连自身弱点都看不清的专业投资者，一个能实事求是面对自己短处的纯朴投资者可能会获得更好的长期回报。
来源：http://www.nanyang.com/node/607021?tid=696
2014年4月18日星期五
价值投资法---VALUE COST AVERAGING
制定一个“价值平均路径”，该路径由目标额度构成，例如，额度每月增长100元。
换句话说，我们的目标是在1月份拥有100元，2月份拥有200元，以此类推，直到第一年的12月份我们的投资账户上要有1 200元，第二年的12月份要有2 400元。
在这种情况下，我们并不是简单地每个月都投资100元，只有在基金价值保持不变时才会这样。
如果如果基金价值降低，那我们需要投资的数额就大于100元；如果基金价值上升，那需要的数额就少于100元。如果基金价值大幅上升，你甚至有可能在几个月中一分钱也不用投资。
换句话说，我们的目标是在1月份拥有100元，2月份拥有200元，以此类推，直到第一年的12月份我们的投资账户上要有1 200元，第二年的12月份要有2 400元。
在这种情况下，我们并不是简单地每个月都投资100元，只有在基金价值保持不变时才会这样。
如果如果基金价值降低，那我们需要投资的数额就大于100元；如果基金价值上升，那需要的数额就少于100元。如果基金价值大幅上升，你甚至有可能在几个月中一分钱也不用投资。
投资语录转帖
你投资股票的最大比例应不超过投资年限的10倍。例如，如果你2年后要花这笔钱，你的股票比例就不应超过20%，如果你7年后需要这笔钱，你的股票比例就不应该超过70%。
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年轻的投资者祈求熊市，年老的投资者则祈求牛市。
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如果你还是个刚开始进行储蓄的20出头的年轻人，那就祈祷上帝让市场崩溃吧。
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作为一种投资策略，价值平均法（DCA--dollar cost averaging) 有着很多的优势。第一，投资者在市场顶部和底部都会进行投资，并且在市场底部会买入比市场顶部更多的基金份额，这样会产生极大的收益。第二，它使投资者拥有了在充满悲观和恐惧的市场 中定期投资的经验——这真的是非常有用的策略。
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大多数成功的资产配置策略在每10年中大约都会有4年表现差于道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数。
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年轻的投资者祈求熊市，年老的投资者则祈求牛市。
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如果你还是个刚开始进行储蓄的20出头的年轻人，那就祈祷上帝让市场崩溃吧。
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作为一种投资策略，价值平均法（DCA--dollar cost averaging) 有着很多的优势。第一，投资者在市场顶部和底部都会进行投资，并且在市场底部会买入比市场顶部更多的基金份额，这样会产生极大的收益。第二，它使投资者拥有了在充满悲观和恐惧的市场 中定期投资的经验——这真的是非常有用的策略。
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大多数成功的资产配置策略在每10年中大约都会有4年表现差于道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数。
语录：走势无法预知
"There are two kinds of investors, be they large or small: those who don't know where the market is headed, and those who don't know that they don't know.
Then again, there is a third type of investor - the investment professional, who indeed knows that he or she doesn't know, but whose livelihood depends upon appearing to know."
— William Bernstein, 2001
无论投资者拥有多少资金，都可以分为两种投资者：一种是不知道市场走势的人，另一种是虽然不知道但却以为他们自己知道的人。
另外，事实上还存在着第三种类型的投资者——投资专业人士，他们很清楚自己对市场走势一无所知，但他们却要不懂装懂地来维持生计。
Then again, there is a third type of investor - the investment professional, who indeed knows that he or she doesn't know, but whose livelihood depends upon appearing to know."
— William Bernstein, 2001
无论投资者拥有多少资金，都可以分为两种投资者：一种是不知道市场走势的人，另一种是虽然不知道但却以为他们自己知道的人。
另外，事实上还存在着第三种类型的投资者——投资专业人士，他们很清楚自己对市场走势一无所知，但他们却要不懂装懂地来维持生计。
2014年4月12日星期六
短期是投机，长期是投资
有个问题: 作为股民， 到底究竟是谁赚谁的钱 ? 假如我想赚上市公司的钱， 那么我就必须得选择那些从长远来看属于有成长潜力的优质公司， 耐心等待它们茁壮成长。如果我想赚其他股民的钱， 那么,我就必须学点心理学 ，或者学会打听消息, 试图先人一步，着重分析短期的经济数据， 和公司的财务数据 ，以及猜测其他人对这些短期数据的反应 。
从短期层面看, 股市基本上是一个零和游戏。 如果交易者做短期操作, 那就只能依靠比别人聪明或者幸运, 赚其他股民的钱, 因为挂牌公司的业务不能在短期有明显变化。但是, 股市在中长期并非零和游戏。
有几个道理, 我们也许可以串连起来(它们实际上是同一个道理的几种变化说法):
(1) 短期投资就是想赚其他股民的钱; 长期投资就是想赚上市公司的钱，分享上市公司的营业盈利成果。
(2) 短期投资只需要研究股民心态、反应， 研究股票的技术走势 。而长期投资者才需要研究上市公司 。
(3) 我们每个人都以为自己比大多数人聪明, 而实际上, 我们就是大多数人。
(4) 短期投资者更需要关注股价变动，做出反应, 而长期投资者主要关注几年甚至几十年以后的结果, 而不需要太看中间的变化过程。
(5) 尽量不要做预测; 如果你一定要预测, 那就只做长期的, 模糊的和方向性的预测。预测几个月以后的物价。 金价、铜价、金属价、 汇价或者股价，实在是很不明智的。
但是, 醒悟需要一个过程，一个启发。我曾经在股市泡了二十多载年, 波浪浮沉，感触尤深。
时常看见投资者尝试掌握市场，判断市场，往往徒劳无功，不止浪费时间精力，更赔上金钱损失。
看看以下股市专家的点评，看看是否有所启发：
http://www.youtube.com/watch?v=82u0mHWJQ0E
从短期层面看, 股市基本上是一个零和游戏。 如果交易者做短期操作, 那就只能依靠比别人聪明或者幸运, 赚其他股民的钱, 因为挂牌公司的业务不能在短期有明显变化。但是, 股市在中长期并非零和游戏。
有几个道理, 我们也许可以串连起来(它们实际上是同一个道理的几种变化说法):
(1) 短期投资就是想赚其他股民的钱; 长期投资就是想赚上市公司的钱，分享上市公司的营业盈利成果。
(2) 短期投资只需要研究股民心态、反应， 研究股票的技术走势 。而长期投资者才需要研究上市公司 。
(3) 我们每个人都以为自己比大多数人聪明, 而实际上, 我们就是大多数人。
(4) 短期投资者更需要关注股价变动，做出反应, 而长期投资者主要关注几年甚至几十年以后的结果, 而不需要太看中间的变化过程。
(5) 尽量不要做预测; 如果你一定要预测, 那就只做长期的, 模糊的和方向性的预测。预测几个月以后的物价。 金价、铜价、金属价、 汇价或者股价，实在是很不明智的。
但是, 醒悟需要一个过程，一个启发。我曾经在股市泡了二十多载年, 波浪浮沉，感触尤深。
时常看见投资者尝试掌握市场，判断市场，往往徒劳无功，不止浪费时间精力，更赔上金钱损失。
看看以下股市专家的点评，看看是否有所启发：
http://www.youtube.com/watch?v=82u0mHWJQ0E
2014年3月12日星期三
简易储蓄投资理财表
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经常有投资者询问如何进行退休规划，教育基金规划。
在此做出简易示范计算，更深层、更精密的计算，请联络您的财务规划员、信托基金顾问。
假设一名投资者，A，25岁，单身，薪水 2500元。
我把退休年龄设定在60岁。这意味着他还有35年时间累积财富，工作赚钱、储蓄投资。
再假设通膨率为4 % ，退休后还有20年寿命，活至80岁。
他一年的生活开销为2500元 乘 12个月 减 11%公积金 减 大约10%储蓄 =大约24000元。
参考表1，10000 元的未来价值计算方式为 ：
10000， 35年， 利率4% =39461
24000， 未来价值= 39461 乘 240 % =94706.40
20年退休生活开销预算为 94706.40 乘 20年 = 1,894,128。（大约是1,900,000）
假设你有一项平均每年 8% 的投资工具 ，参考表 2 ，利率8% , 35 年，每月100元投资，最终价值为 230918 。
欲计算每月投资额，1,900,000 除230,918 =8. 228 倍。
这意味 A 每月需投资 823 元 以 准备退休金。
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看起来很惊人，不要紧，来个扣除公积金法。
假设公积金回酬与通膨率一样，大约30%的退休准备由公积金提供。
算法如下，100% 收入 - 11% 公积金 - 10% 储蓄 = 79% 生活开销。
公积金缴纳为11% 加 12% = 23% 。
23% 除 79% = 29% （大约是3成的退休准备）。
823元的每月投资额 乘 70% = 576 元。
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576 元占 2225元的净收入(扣除公积金后) 还是很惊人。
考虑到A 每年会加薪，300元的每月开始投资额应该足够。（投资额需跟随加薪幅度增加）
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计算时，投资者可以随意估算通膨率，储蓄率，投资回酬率等等。
2014年3月11日星期二
不同种类基金，不同的收获期
有一次，在基金经理主持的市场情况汇报会，其中一名经理的看法有意思。
他说，不能确保每一种股市基金都赚钱，每个国家的股市步伐都不一样，每一段时间都有一些基金有好表现，一些落后，但落后的，若干年后，可能有不凡表现也不定。
每一样基金都有存在的价值。
据我所知，在欧美，没有一家基金公司是每项赚钱的。它们拥有形形色色的基金，一些是保守操作基金，一些是激进基金如外汇或金属产品基金。它们在股市基金赚钱，可能就在金属产品基金亏本，要不然就在外汇基金翻船栽跟斗。
况且，国际资金来去如风，涌到那里， 那里就欣欣向荣。反之，因为撤资，其他地区就遭殃。
热钱来到 A 国，该国的股市及基金高涨赚钱， B 国的股市基金可能就亏损。
他说，不能确保每一种股市基金都赚钱，每个国家的股市步伐都不一样，每一段时间都有一些基金有好表现，一些落后，但落后的，若干年后，可能有不凡表现也不定。
每一样基金都有存在的价值。
据我所知，在欧美，没有一家基金公司是每项赚钱的。它们拥有形形色色的基金，一些是保守操作基金，一些是激进基金如外汇或金属产品基金。它们在股市基金赚钱，可能就在金属产品基金亏本，要不然就在外汇基金翻船栽跟斗。
况且，国际资金来去如风，涌到那里， 那里就欣欣向荣。反之，因为撤资，其他地区就遭殃。
热钱来到 A 国，该国的股市及基金高涨赚钱， B 国的股市基金可能就亏损。
2014年3月6日星期四
每天少喝一杯茶, 储蓄将不成问题
完整全文见http://www.nanyang.com/node/604113?tid=460
大马私人退休金管理局调查显示，61%年轻人认为他们没有足够的钱应付退休生活。
司帝王说，这项调查显示，公众都了解为退休做准备的重要性，惟主要因素是“负担能力”。
投资千元奖掖500元
他说，97%公众表示拥有退休计划是很重要的；55%年轻人透露，除了公积金外，仍有其他退休计划。
“36%受访者表示‘负担能力’是他们最大的考量，意味着他们无法在现有的薪水中，拨出额外的资金，为退休做准备。”
他强调，事实上并非“负担能力”问题，而是“优先问题”。
“每个月必须先从薪水中扣除退休储蓄，再使用剩余的薪水，设定自动扣账或从每月薪水中自动扣除有关款项是最有效方法。”
他举例，以青年奖励金计划为例，青少年只要在一年内投资1000令吉，就可以享有500令吉奖掖，意味着每天储蓄3令吉，一年的储蓄就能达至1000令吉。
“只要每天少喝一杯拉茶或星巴克，就可以省下3令吉，因此储蓄是优先问题，而非负担能力的问题。”
2020年11.5% 人口达60岁
司帝王说，2020年，大马11.5%人口将达至60岁，我国将成为人口老化国家。
“为了解决此问题，政府在2014年财政预算案中宣布500令吉青年奖励金计划，以鼓励年轻人尽早开始为退休做准备。”
首相兼财政部长拿督斯里纳吉在2014年财政预算案中宣布，20至30岁私人退休基金投资者，一年內投资额只要达1000令吉，可享一次性的500令吉奖掖，此计划从今年1月1日开始生效至2018年，为期5年。
他说，当局在这项青年奖励计划中，扮演的是管理员角色，获得政府的拨款后，就会转交8个私人退休基金计划合格服务供应商，转入会员的户头。
这8个私人退休基金计划合格服务供应商，包括大马投资管理（Am Investment Management）、AIA退休与资产管理私人有限公司（AIA Pension and Asset Management Sdn.Bhd.）、联昌信安资产管理（CIMB-Principal Asset Management）、黄氏投资管理（Hwang Investment Management）、宏利单位信托（Manulife Unit Trust）、肯纳格投资者有限公司（Kenanga Investors）、大众信托（Public Mutual）及兴业投资管理（RHB Investment Management）。
越早准备保障更好
司帝王奉劝年轻人，越早为退休生活做准备，退休生活将会获得更好的保障。
“今年，我们将会继续提高公众的觉醒，会专注在年轻人身上，私人退休基金管理局会有自己的拨款，也会寻求8个服务供应商支持，仅能说这是一笔可观的数目。”
当局网站http://www.ppa.my也备有中英巫三语，让公众更了解这项自愿性的退休基金计划。
若奖励金反应热 将申请增加拨款
政府在2014年财政预算案中宣布，私人退休基金青年奖励金涉及的拨款达2亿1000万令吉，预料吸引42万名年轻人参与。
司帝王说，政府的目的是吸引年轻人投资，如果反应热烈，当局会向财政部申请增加拨款。
询及仍在求学的年轻人及没固定收入的自由工作者是否可以参与这项计划时，司帝王说，只要年龄介于20岁至30岁，一年投资额达1000令吉者，都可以享有500令吉奖掖。
“当然，最好的投资方式是每月固定投资，即使没有固定收入的自由工作者，也必须自律理财。”
他说，没有薪水单的自雇人士，只要符合条件，也可以享有这项优惠。
他补充，20岁至30岁年轻人投资1000令吉不仅享有500令吉奖掖，也可以享有税务减免优惠。
私人退休基金局青年奖励金合格者
1. 拥有私人退休基金户头的大马人
2. 20岁至30岁者（根据出生日期计算）
3. 1年投资额达1000令吉者
4. 有效日期是2014年至2018年
大马私人退休金管理局调查显示，61%年轻人认为他们没有足够的钱应付退休生活。
司帝王说，这项调查显示，公众都了解为退休做准备的重要性，惟主要因素是“负担能力”。
投资千元奖掖500元
他说，97%公众表示拥有退休计划是很重要的；55%年轻人透露，除了公积金外，仍有其他退休计划。
“36%受访者表示‘负担能力’是他们最大的考量，意味着他们无法在现有的薪水中，拨出额外的资金，为退休做准备。”
他强调，事实上并非“负担能力”问题，而是“优先问题”。
“每个月必须先从薪水中扣除退休储蓄，再使用剩余的薪水，设定自动扣账或从每月薪水中自动扣除有关款项是最有效方法。”
他举例，以青年奖励金计划为例，青少年只要在一年内投资1000令吉，就可以享有500令吉奖掖，意味着每天储蓄3令吉，一年的储蓄就能达至1000令吉。
“只要每天少喝一杯拉茶或星巴克，就可以省下3令吉，因此储蓄是优先问题，而非负担能力的问题。”
2020年11.5% 人口达60岁
司帝王说，2020年，大马11.5%人口将达至60岁，我国将成为人口老化国家。
“为了解决此问题，政府在2014年财政预算案中宣布500令吉青年奖励金计划，以鼓励年轻人尽早开始为退休做准备。”
首相兼财政部长拿督斯里纳吉在2014年财政预算案中宣布，20至30岁私人退休基金投资者，一年內投资额只要达1000令吉，可享一次性的500令吉奖掖，此计划从今年1月1日开始生效至2018年，为期5年。
放眼30%年轻受薪族投资
司帝王说，目前共有420万个年龄介于20至30岁的年轻工作人士，占了工作人口的30%，当局希望能够吸引这群人投资退休基金，享有500令吉一次性奖掖。
他说，当局在这项青年奖励计划中，扮演的是管理员角色，获得政府的拨款后，就会转交8个私人退休基金计划合格服务供应商，转入会员的户头。
这8个私人退休基金计划合格服务供应商，包括大马投资管理（Am Investment Management）、AIA退休与资产管理私人有限公司（AIA Pension and Asset Management Sdn.Bhd.）、联昌信安资产管理（CIMB-Principal Asset Management）、黄氏投资管理（Hwang Investment Management）、宏利单位信托（Manulife Unit Trust）、肯纳格投资者有限公司（Kenanga Investors）、大众信托（Public Mutual）及兴业投资管理（RHB Investment Management）。
越早准备保障更好
司帝王奉劝年轻人，越早为退休生活做准备，退休生活将会获得更好的保障。
政府与2012年推出私人退休基金计划，为了鼓励人民参与此计划，政府给予参与者享有最高3000令吉的税务减免优惠。
“今年，我们将会继续提高公众的觉醒，会专注在年轻人身上，私人退休基金管理局会有自己的拨款，也会寻求8个服务供应商支持，仅能说这是一笔可观的数目。”
大马私人退休金管理局将从本月中开始，在戏院播广告、举办短片大赛及到大学及学院演讲，讲解退休规划及及早储蓄的重要性，旨在提高年轻人对私人退休基金的觉醒。
当局网站http://www.ppa.my也备有中英巫三语，让公众更了解这项自愿性的退休基金计划。
若奖励金反应热 将申请增加拨款
司帝王说，若500令吉青年奖励金计划反应热烈，导致拨款不足，当局将会向财政部申请增加拨款，意味着这项计划并没有拨款限制。
政府在2014年财政预算案中宣布，私人退休基金青年奖励金涉及的拨款达2亿1000万令吉，预料吸引42万名年轻人参与。
司帝王说，政府的目的是吸引年轻人投资，如果反应热烈，当局会向财政部申请增加拨款。
最好每月固定投资
询及仍在求学的年轻人及没固定收入的自由工作者是否可以参与这项计划时，司帝王说，只要年龄介于20岁至30岁，一年投资额达1000令吉者，都可以享有500令吉奖掖。
“当然，最好的投资方式是每月固定投资，即使没有固定收入的自由工作者，也必须自律理财。”
他说，没有薪水单的自雇人士，只要符合条件，也可以享有这项优惠。
他补充，20岁至30岁年轻人投资1000令吉不仅享有500令吉奖掖，也可以享有税务减免优惠。
私人退休基金局青年奖励金合格者
1. 拥有私人退休基金户头的大马人
2. 20岁至30岁者（根据出生日期计算）
3. 1年投资额达1000令吉者
4. 有效日期是2014年至2018年
2014年3月5日星期三
巴菲特的投资
每个人都梦想学巴菲特, 当股神。其实, 学巴菲特, 当股神是一件很简单的事。只是, 人们只想要巴菲特成为股神的成绩, 不想要巴菲特成为股神的过程。
巴菲特的投资理论很简单, 工作模式也很简单, 生活方式更简单。就是这种简单, 造就股神。就是这种简单, 人们学不来, 人们不想也不要学。 简单就是平凡。想学巴菲特, 当股神的人, 就是要做不平凡的人, 又怎会甘于平凡呢 ?
巴菲特的投资法门就是坚持。巴菲特买股, 一买就是几十年。 买一支股, 放在一边几十年, 三岁小孩都会, 学来做什么。人们买股是在寻求刺激, 是在显示本领, 今天买, 明天起, 后天卖, 要不然叫什么 “ 股神 “ ?
巴菲特的另一个长处是他的信念。 不管股市是好是坏, 他从来没有对股市失去信心, 也从来没有离开过股市。不管美国经济是好是坏, 他从来没有对美国失去信心, 也从来没有离开过美国。 这个信念让他拣到不少的便宜。
人生高处不胜寒。巴菲特是人不是神, 一个甘于平凡, 善于坚持, 保持信念长达六十年的人, 问谁又能做到。
转帖自：http://cforum1.cari.com.my/forum.php?mod=viewthread&tid=3340406
巴菲特的投资理论很简单, 工作模式也很简单, 生活方式更简单。就是这种简单, 造就股神。就是这种简单, 人们学不来, 人们不想也不要学。 简单就是平凡。想学巴菲特, 当股神的人, 就是要做不平凡的人, 又怎会甘于平凡呢 ?
巴菲特的投资法门就是坚持。巴菲特买股, 一买就是几十年。 买一支股, 放在一边几十年, 三岁小孩都会, 学来做什么。人们买股是在寻求刺激, 是在显示本领, 今天买, 明天起, 后天卖, 要不然叫什么 “ 股神 “ ?
巴菲特的另一个长处是他的信念。 不管股市是好是坏, 他从来没有对股市失去信心, 也从来没有离开过股市。不管美国经济是好是坏, 他从来没有对美国失去信心, 也从来没有离开过美国。 这个信念让他拣到不少的便宜。
人生高处不胜寒。巴菲特是人不是神, 一个甘于平凡, 善于坚持, 保持信念长达六十年的人, 问谁又能做到。
转帖自：http://cforum1.cari.com.my/forum.php?mod=viewthread&tid=3340406
2014年2月28日星期五
第一批RM 500 青年私人退休金奖掖在2014年9月杪发放
另外，证实的消息，如果PRS 投资者,在2014年生日满31岁，生日前的1000元的 PRS 投资将符合500元奖掖资格。
青年买退休金（PRS）奖掖500 , 每年3及9月拨入户头
2014-02-28 07:33
（吉隆坡27日讯）在私人退休金（PRS）青年奖掖计划下，一旦政府鉴定投资者的资格后，将在每年9月及3月杪拨出价值500令吉的基金单位予投资者。
有关500令吉奖掖将存入投资者的A户头，意味着有关奖掖将一直存放在户口内投资，直到投资者55岁退休后才可领出。
《南洋商报》探悉，大马私人退休金管理局（PPA）已通知8家私人退休金供应商有关青年奖掖500令吉计划的细节。
根据细节，在为期5年的私人退休金青年奖掖计划下（2014至2018年），8家供应商在每年6及12月杪把投资者名单呈交大马私人退休金管理局，由该局整理及对照记录。
大马私人退休金管理局在接下来的一个月将验证及收集资料，过后向大马证券监督委员会呈报。
一旦所有验证工作完成后，政府将在每年9月及3月杪通过基金供应商把价值500令吉的基金汇入符合资格者的A户口。
详文请阅《南洋商报》
独家报道：宋秀英
2014年2月10日星期一
2014年2月8日星期六
20至30岁PRS投资者可获500元
详文如下：
（吉隆坡25日讯）政府建议，明年（2014年）1月1日起，一年至少投资1000令吉予私人退休基金计划（PRS），年龄20至30岁者，将获得一次性500令吉奖掖。
首相拿督斯里纳吉说，此措施为期5年，涉及拨款达2亿1000万令吉。他说，预计将吸引42万年轻人参与这项计划。
http://www.nanyang.com/node/574283?tid=519
另一则新闻：
司帝王： 不包括退休金潜在投资回酬
每月80元可获500元奖掖
（吉隆坡31日讯）马来西亚私人退休金管理局总执行长拿督司帝王说，政府所提供的500令吉一次性奖掖并非单向奖掖，而是青年必须在一年内于户口储蓄1000令吉的“2对1”共同性储蓄。
他在文告中说，任何在一年内于户口储蓄1000令吉的青年，将自动获得50%的奖掖，这还不包括该退休金所赚取的潜在投资回酬。
司帝王说，为减轻负担，他鼓励青年选择每月通过银行储蓄户口，缴纳固定退休金的方式，而不是一次过缴纳退休金。
80元不是负担
“如果要获得政府所提供的500令吉奖掖，青年每个月只需缴纳80令吉退休金即可，这相信不是负担……，一些退休金提供者所接受的最低缴纳额为50令吉。”
文告说，私人退休金管理局作为私人退休金的管理者，目前尚等待当局发出如何管理支付机制的指示。
http://www.nanyang.com/node/575769?tid=643
2014年1月8日星期三
测试投资者风险口味
以下为网站链接：
http://www.chinaamc.com/portal/cn/hxxc/fxcs/index.html
备注：回答问题时，款额为人民币，请把马币乘 2 转换。
我发觉往往初步询问投资者的风险承受度时，所得到的答案往往与真实的情况偏离，
为了让投资者真正了解自己，在做出决定前，可先进行较专业的评估。
http://www.chinaamc.com/portal/cn/hxxc/fxcs/index.html
备注：回答问题时，款额为人民币，请把马币乘 2 转换。
我发觉往往初步询问投资者的风险承受度时，所得到的答案往往与真实的情况偏离，
为了让投资者真正了解自己，在做出决定前，可先进行较专业的评估。
2014年1月4日星期六
RII--每月投资指示
RII -- REGULAR INVESTMENT INSTRUCTION （大众信托）
操作方式是把一笔钱投资在债券或货币市场基金，签署文件后以每月定期定额的方式转移至股票或平衡基金。
好处1 是投资者不用每月奔波去银行存钱，也确保每月转移基金顺利（在普通的DDI ，投资者时常会因为某些原因如忙碌无暇存钱入户口而错失某些月份的每月投资）。
好处2 是与其把存款放置在定存，然后分批转存银行户口供扣帐，RII 方式让大笔资金停留在债券基金赚去更高的回酬（与定存相比，在转入股票基金前），投资者也节省奔波银行的时间。
操作方式是把一笔钱投资在债券或货币市场基金，签署文件后以每月定期定额的方式转移至股票或平衡基金。
好处1 是投资者不用每月奔波去银行存钱，也确保每月转移基金顺利（在普通的DDI ，投资者时常会因为某些原因如忙碌无暇存钱入户口而错失某些月份的每月投资）。
好处2 是与其把存款放置在定存，然后分批转存银行户口供扣帐，RII 方式让大笔资金停留在债券基金赚去更高的回酬（与定存相比，在转入股票基金前），投资者也节省奔波银行的时间。
再谈房产与信托基金共同点
网友：以一般人的情形，房产投资与信托基金投资不同之处，是房子可以借贷款进行“单笔投资”。
答：要认真讨论，这些方面还是有相同之处，借贷款投资基金，是可以向银行借，只是不流行而已，信托基金公司也不鼓励。
贷款是利用 GEARING--杠杆比 , 现在的公积金提款投资，就是类似借贷的一种，就是不要5、6%回酬，去寻找比5、6% 更高回酬投资。
同样的房产，也是舍弃（付还）5、 6 %的利息，寻找更高的回酬。
同样，一旦基金回酬（股息收入加上资本回酬）低于公积金回酬，就是算是失败的投资。
房产一样，一旦回酬（租金加上资本回酬）低于利息，就是失败的投资。
相对于房产租金，信托基金一样有固定收入，来自股息收入及债券利息，只是信托基金不能固定派发收入，因为一旦资产价格下跌，必须用这些固定收入填补账目。
房产的资产价格下跌，不用租金填补，这是计算法的不同。
所谓的租金付还贷款，基金的派息（类似房产的租金）是派利，投资者可以选择领取或重新投资（加额）。
在大部分情况，房产投资者是需要像基金一样每月加额（有谁的租金是足够供款？大部分情形，还不是每月从荷包出钱强制性供款、加额）。
答：要认真讨论，这些方面还是有相同之处，借贷款投资基金，是可以向银行借，只是不流行而已，信托基金公司也不鼓励。
贷款是利用 GEARING--杠杆比 , 现在的公积金提款投资，就是类似借贷的一种，就是不要5、6%回酬，去寻找比5、6% 更高回酬投资。
同样的房产，也是舍弃（付还）5、 6 %的利息，寻找更高的回酬。
同样，一旦基金回酬（股息收入加上资本回酬）低于公积金回酬，就是算是失败的投资。
房产一样，一旦回酬（租金加上资本回酬）低于利息，就是失败的投资。
相对于房产租金，信托基金一样有固定收入，来自股息收入及债券利息，只是信托基金不能固定派发收入，因为一旦资产价格下跌，必须用这些固定收入填补账目。
房产的资产价格下跌，不用租金填补，这是计算法的不同。
所谓的租金付还贷款，基金的派息（类似房产的租金）是派利，投资者可以选择领取或重新投资（加额）。
在大部分情况，房产投资者是需要像基金一样每月加额（有谁的租金是足够供款？大部分情形，还不是每月从荷包出钱强制性供款、加额）。
房产与信托基金，两投资的相似点
在信托基金投资方面，费用一再成为投资者焦点。
在本地静态投资方面，过往三十年的回酬，首二名为房产及股票基金投资。
其他动态投资，除了股票、生意，我一时还想不出还有什么好的投资工具，但是动态投资是必须投入精力与时间，精力与时间对我来说，是金钱，也是费用。
其实，房产投资与信托基金投资有非常相似的收费。
初期费用，普遍上，基金投资有3%至6.5%的服务费，而房产，初期费用有代理佣金（间接），律师费（S&P）,贷款合约费，印花税等等，加起来也是几巴仙。
基金有年费，房产也有类似年费的开销，如排污费，保养费，公寓的服务费，门牌税，地税等等
房产投资与信托基金投资，两者真的有非常相似的共同点。
在本地静态投资方面，过往三十年的回酬，首二名为房产及股票基金投资。
其他动态投资，除了股票、生意，我一时还想不出还有什么好的投资工具，但是动态投资是必须投入精力与时间，精力与时间对我来说，是金钱，也是费用。
其实，房产投资与信托基金投资有非常相似的收费。
初期费用，普遍上，基金投资有3%至6.5%的服务费，而房产，初期费用有代理佣金（间接），律师费（S&P）,贷款合约费，印花税等等，加起来也是几巴仙。
基金有年费，房产也有类似年费的开销，如排污费，保养费，公寓的服务费，门牌税，地税等等
房产投资与信托基金投资，两者真的有非常相似的共同点。
印尼基金会是另一个 PCSF 吗？
网友询问：印尼基金好景了3年，最近突然下跌，还一直往下跌，会重演 PCSF 吗？
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
答：大众印尼股市基金在10年9月开始操作，13年4、5月达到高峰，赚幅跨越50%，
我本身在3，4月就质疑印尼股市的风险，劝告投资者必须注意，印尼股市的牛市走势起步于97年，至今历时16年，07年当时大约250点左右，至今年高峰大约5500点，涨了21倍，幅度惊人。
从表面看，中国股市涨了6倍就倒了，至今一蹶不振，印尼股市不是更危险吗？
仔细剖解，两者是处于不同的状况。
1--当时中国股市的崩盘是美国次级房贷风暴触发，全球股市波及，骨牌效应牵连。07年环球股市高企，形成大泡沫，泡沫一破，跌幅当然深重。
此时亚洲股市并未有明显泡沫，，除了菲律宾，泰国，印尼早前涨幅过大，其余多国股市倘在中下游漂浮，任何负面消息都不能带来太大的骨牌效应破坏。
2--大众印尼基金从价格23分（2/1/2014）看，好像是亏本了，其实不然，这三年共派息4.5分，25分买，还是有盈利.
3--印尼汇率大跌逾20%是基金净值大跌关键点。
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答：大众印尼股市基金在10年9月开始操作，13年4、5月达到高峰，赚幅跨越50%，
我本身在3，4月就质疑印尼股市的风险，劝告投资者必须注意，印尼股市的牛市走势起步于97年，至今历时16年，07年当时大约250点左右，至今年高峰大约5500点，涨了21倍，幅度惊人。
从表面看，中国股市涨了6倍就倒了，至今一蹶不振，印尼股市不是更危险吗？
仔细剖解，两者是处于不同的状况。
1--当时中国股市的崩盘是美国次级房贷风暴触发，全球股市波及，骨牌效应牵连。07年环球股市高企，形成大泡沫，泡沫一破，跌幅当然深重。
此时亚洲股市并未有明显泡沫，，除了菲律宾，泰国，印尼早前涨幅过大，其余多国股市倘在中下游漂浮，任何负面消息都不能带来太大的骨牌效应破坏。
2--大众印尼基金从价格23分（2/1/2014）看，好像是亏本了，其实不然，这三年共派息4.5分，25分买，还是有盈利.
3--印尼汇率大跌逾20%是基金净值大跌关键点。
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