网友：请教一下，如果拿一笔钱进 EPF ，再从 EPF 投资信托基金，省下了一点服务费，是不是有漏洞？
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回答：你本身可以把这做法当成漏洞，但大部分人不会认同，至今为止，我也还没看到有任何人这样办。
此法的好处是节省服务费大约2至3.5%（基金公司收取5至6.5%服务费）。
但坏处如下：
1--资金被绑，所有多余投入EPF的资金将被绑至50岁或退休为止。现有 EPF A/C 1 最早是55岁才可提款，未来改至60岁或65岁也说不定。
2--所有100%投入的资金，只有70%（a/c 1）可动用，而这70%只可每三个月转移20%投入信托基金。这限制了喜欢选时机一次性投资的人。
3-- EPF 户口可投资的基金只限当局批准的基金，这限制了可投资范围。
4--现有的外国基金都不在 EPF 批准的名单里，而当中，好多基金都是低估的，有良好增值潜能的。
2012年8月31日星期五
美股与中国股市，天与地的分别
中国股市是一跌再跌，“熊霸全球”，与此同时，在经济危机肇始地的美国，股市却表现得欣欣向荣。这种冰火两重天的景象，确实叫人情何以堪。
中国股市步入寒冬，也让在香港挂牌的中国企业股价徘徊低点，使本地的中华及区域基金表现差劲。有关基金的投资者也为此烦躁不已。
股市专家都说股市是经济的晴雨表，又说股市反映的是一种预期，但两国股市似乎颠覆这种说法。
根据资料，美国是世界第一大经济体，中国是世界第二大经济体。从GDP来看，按照国际货币基金组织的计算方法，2011年美国GDP为15.09万亿美元，中国GDP为7.30万亿美元，大致相当于美国的一半。
美国是世界第一大股市，中国是世界第二大股市。从国内市场股票总市值来看，2012年5月底，美国国内市场股票总市值为16.68万亿美元(不包括场外市场)，而中国大陆境内市场股票总市值为3.76万亿美元，尚不及美国的1/4。
2001年上海指数是50倍的本益比（PE），现在的2100点是12倍本益比，估值已经下降了75%，是当时的四分一， 中国A股市场已经遍地是黄金。看细节会看到一大堆令人担心的问题，但如果站在历史的高度会看到大部分股票估值达到了历史底部区域，甚至低于海外市场，那么大家的眼中应该只有五个字，那是“黄金大机会”。
中国股市步入寒冬，也让在香港挂牌的中国企业股价徘徊低点，使本地的中华及区域基金表现差劲。有关基金的投资者也为此烦躁不已。
股市专家都说股市是经济的晴雨表，又说股市反映的是一种预期，但两国股市似乎颠覆这种说法。
根据资料，美国是世界第一大经济体，中国是世界第二大经济体。从GDP来看，按照国际货币基金组织的计算方法，2011年美国GDP为15.09万亿美元，中国GDP为7.30万亿美元，大致相当于美国的一半。
美国是世界第一大股市，中国是世界第二大股市。从国内市场股票总市值来看，2012年5月底，美国国内市场股票总市值为16.68万亿美元(不包括场外市场)，而中国大陆境内市场股票总市值为3.76万亿美元，尚不及美国的1/4。
2001年上海指数是50倍的本益比（PE），现在的2100点是12倍本益比，估值已经下降了75%，是当时的四分一， 中国A股市场已经遍地是黄金。看细节会看到一大堆令人担心的问题，但如果站在历史的高度会看到大部分股票估值达到了历史底部区域，甚至低于海外市场，那么大家的眼中应该只有五个字，那是“黄金大机会”。
2012年8月30日星期四
储蓄保险、投联保单与信托基金的比较
数年前，出席一个比较储蓄保险、投联保单与基金投资的课程，导师有提及储蓄保险的抽佣，大约是161 %分六年抽，但不是由代理全领佣金，佣金分账是小型金字塔式的，涉及代理，上线，组经理等等。。
个人的想法，以基金投资相比，5.5%服务费计算，基金投资要累积抽佣 29年才能达161 %，如用公积金投资信托基金，3% 服务费，要抽佣 53 年才能达161 %。
六年储蓄600%，但4 分一完了（付了佣金），这也是为何储蓄保险在六年内断保，领不回全额的主要原因。
我个人的算法，在投资的那部分，161 %除六年=每年26.8 %，
假设 A 播种橡胶，首六年，A 每年付保险代理100元，他交给A 君 73 粒 种子种植。
而 B 付基金代理100元，他给B君 94.5粒种子种植。
大家应该知道，最后谁的收成较好，后者一定赢，时间越长，距离越来越远。。
这说明买保险只要保障，不要投资的说法是对的。
精算的人会把保险与投资分开。
本人不反对买保险，不否认有些保险是必要的，医药、疾病和意外险是应该买的，尤其是那些没有净资产，每月花清光的人士。
导师说，课程里每次都有一些兼项的保险代理上课，每一回都烽火连天，辩论不停，那次也不例外。还好当时在场只有一位保险代理，寡不敌众，火药味大减。
个人的想法，以基金投资相比，5.5%服务费计算，基金投资要累积抽佣 29年才能达161 %，如用公积金投资信托基金，3% 服务费，要抽佣 53 年才能达161 %。
六年储蓄600%，但4 分一完了（付了佣金），这也是为何储蓄保险在六年内断保，领不回全额的主要原因。
我个人的算法，在投资的那部分，161 %除六年=每年26.8 %，
假设 A 播种橡胶，首六年，A 每年付保险代理100元，他交给A 君 73 粒 种子种植。
而 B 付基金代理100元，他给B君 94.5粒种子种植。
大家应该知道，最后谁的收成较好，后者一定赢，时间越长，距离越来越远。。
这说明买保险只要保障，不要投资的说法是对的。
精算的人会把保险与投资分开。
本人不反对买保险，不否认有些保险是必要的，医药、疾病和意外险是应该买的，尤其是那些没有净资产，每月花清光的人士。
导师说，课程里每次都有一些兼项的保险代理上课，每一回都烽火连天，辩论不停，那次也不例外。还好当时在场只有一位保险代理，寡不敌众，火药味大减。
2012年8月29日星期三
李嘉诚理念--背道而驰
“有这样一个寓言，一群牦牛生活在深山里，由一头雄壮的牦牛带领，自由自在地生活着。有一天晚上，牛群的首领也就是牛王口渴了，去山沟里找水喝，结果一不小心，摔了一跤，把头上的一只牛角摔掉了。
第二天大家发现牛王只剩下一只角，不知何故，牛王不好意思将这件事告诉大家，在有人问起的时候，它也只是不置可否地一笑。可是牦牛群却不安起来，大家开始胡乱猜测，捕风捉影。
有一只小牦牛自以为聪明，对大家说：牛王是为了改变自己的形象，因为犀牛是珍奇动物，而犀牛只有一只角，牛王一定是羡慕犀牛的威猛，才这么做的。既然牛王都这么做了，我们也不应该墨守成规，应该和牛王保持一致，上行下效，大家也都改变一下自己的形象吧。于是牛群紧急行动起来，大家纷纷去岩石上撞掉了一只角。
这群牦牛当然很蠢，简直蠢笨如牛。”
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说到投资，香港首富李嘉诚曾经说过一句至理名言：“要永远相信：当所有人都冲进去的时候赶紧出来，所有人都不玩了再冲进去。”
理解一句简单的话容易，智慧的掌控自己的资金却并不容易，正如股市在牛市的时候，不知有多少聪明人也随波逐流的将自己的资金化为流水，又有多少人在房市的高点仍旧贷款买房而将资产变为负债。
有些时候，人们看新闻、听电台、关注财经评论、相信专家点评，就是缺少一些理性客观的思考和冷静深刻的学习。不知不觉就成了那些恐慌的小牛们，纷纷折断犄角也在所不辞。
（转帖文章 ）
第二天大家发现牛王只剩下一只角，不知何故，牛王不好意思将这件事告诉大家，在有人问起的时候，它也只是不置可否地一笑。可是牦牛群却不安起来，大家开始胡乱猜测，捕风捉影。
有一只小牦牛自以为聪明，对大家说：牛王是为了改变自己的形象，因为犀牛是珍奇动物，而犀牛只有一只角，牛王一定是羡慕犀牛的威猛，才这么做的。既然牛王都这么做了，我们也不应该墨守成规，应该和牛王保持一致，上行下效，大家也都改变一下自己的形象吧。于是牛群紧急行动起来，大家纷纷去岩石上撞掉了一只角。
这群牦牛当然很蠢，简直蠢笨如牛。”
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说到投资，香港首富李嘉诚曾经说过一句至理名言：“要永远相信：当所有人都冲进去的时候赶紧出来，所有人都不玩了再冲进去。”
理解一句简单的话容易，智慧的掌控自己的资金却并不容易，正如股市在牛市的时候，不知有多少聪明人也随波逐流的将自己的资金化为流水，又有多少人在房市的高点仍旧贷款买房而将资产变为负债。
有些时候，人们看新闻、听电台、关注财经评论、相信专家点评，就是缺少一些理性客观的思考和冷静深刻的学习。不知不觉就成了那些恐慌的小牛们，纷纷折断犄角也在所不辞。
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2012年8月23日星期四
基金投资者须有的认知
其实大部分人包括某些代理还没掌握基金投资的窍门，我尝试列出一些，只要了解了，心态会较正确。
1--我时常向投资者解说基金是较长远的投资，并不能短进短出，只要投资者的资金保留在基金公司体系里，服务费摊分了，也不算什么大问题。
如果投资者投资期限是两三年，每隔两三年进出而重复付给那笔服务费，那就是问题所在。
如投资期是10年，20年，那费用摊开了，10年是每年0.55%，20年是每年0.275%。负担不会大。
如果投资者投资房地产，前期的费用是多少呢？买卖合约，贷款合约，政府印花税，大约要准备5%吧。
不要说发展商，银行会负责合约费，那是朝三暮四的魔法，房产购买者该付的费用都隐藏了。
有谁会在两三年脱售房产呢？我告诉大家，我的房产只进没出，最久的已20多年了。
投资者要适应的是金钱游戏规则，就算把股票交易费涨一倍，无所谓啊，放长线啊，赚多一点才脱售啊，或者放着长期投资。买卖少一半就行了。
2--对于PCSF（大众中华精选）跌至11仙的问题，那是基金推出时机的问题，该基金推出后上涨了大约24%。如果PCSF 延迟推出，在股市高峰期开档，那现在的价格会多低落最少20%，最低价早就破10分了。
如果PCSF 是在06年一月推出，每单位25分，股市过后涨两倍，在两年后的高峰，NAV(基金净值)大约会是75分（假设没派利），现在大跌调整后也大约有37分。
所以投资基金不可只看价格/NAV，会被价格误导的。
如果前者与后者掌握同样几十种股项,同样是中华基金，一个是07年推出，现是14.5分，另一个是06年一月推出，现是37分，有钱赚，有人会埋怨后者是烂基金吗？
3--我之前介绍的低价基金曾被评为误导人们投资垃圾基金。
低价基金与低价股票是有天与地的分别。
低价股票，如果投资者没有详细分析，买进超烂的公司，最后随时分文不值，除牌了。
而基金呢？无论是哪个表现最差的基金，买进的股项都是基金经理精选的股项，表现不好是因为大势所趋，非战之罪。这些底子完好的股项会跌至0 吗？到现在为止，我还没看过任何一个大众信托基金经理投资股项跌至0，如果基金能跌至0,，那是1929年经济大萧条重临，环球经济体系也彻底瓦解了。
4--股票投资与股票基金投资的分别。
比如说一名投资者拥有40项股票，他在某些股项大起时会卖出，跌下时买进，或转移投资其他落后大市股项。这也是基金经理同样的工作。
有那位股票投资者会同时照同一百分比卖出40种股项？（比如说同时卖出一半40种股票）。
而有些基金投资者会这样做，而且某些人很频密的做，无论是Switching 还是 Repurchase.
我个人并不反对以上的做法，但只限于股市晋入高危期。
如果大家参考 P SAVING FUND 31年的表现图，看回头，尝试找出Switching 或 Repurchase 的时机，大家将会明白，漫长的31年，适当的时机只是区区的4次而已。
所以，大众信托那90天转换（SWITCHING）限制，我完全不认为是问题。
1--我时常向投资者解说基金是较长远的投资，并不能短进短出，只要投资者的资金保留在基金公司体系里，服务费摊分了，也不算什么大问题。
如果投资者投资期限是两三年，每隔两三年进出而重复付给那笔服务费，那就是问题所在。
如投资期是10年，20年，那费用摊开了，10年是每年0.55%，20年是每年0.275%。负担不会大。
如果投资者投资房地产，前期的费用是多少呢？买卖合约，贷款合约，政府印花税，大约要准备5%吧。
不要说发展商，银行会负责合约费，那是朝三暮四的魔法，房产购买者该付的费用都隐藏了。
有谁会在两三年脱售房产呢？我告诉大家，我的房产只进没出，最久的已20多年了。
投资者要适应的是金钱游戏规则，就算把股票交易费涨一倍，无所谓啊，放长线啊，赚多一点才脱售啊，或者放着长期投资。买卖少一半就行了。
2--对于PCSF（大众中华精选）跌至11仙的问题，那是基金推出时机的问题，该基金推出后上涨了大约24%。如果PCSF 延迟推出，在股市高峰期开档，那现在的价格会多低落最少20%，最低价早就破10分了。
如果PCSF 是在06年一月推出，每单位25分，股市过后涨两倍，在两年后的高峰，NAV(基金净值)大约会是75分（假设没派利），现在大跌调整后也大约有37分。
所以投资基金不可只看价格/NAV，会被价格误导的。
如果前者与后者掌握同样几十种股项,同样是中华基金，一个是07年推出，现是14.5分，另一个是06年一月推出，现是37分，有钱赚，有人会埋怨后者是烂基金吗？
3--我之前介绍的低价基金曾被评为误导人们投资垃圾基金。
低价基金与低价股票是有天与地的分别。
低价股票，如果投资者没有详细分析，买进超烂的公司，最后随时分文不值，除牌了。
而基金呢？无论是哪个表现最差的基金，买进的股项都是基金经理精选的股项，表现不好是因为大势所趋，非战之罪。这些底子完好的股项会跌至0 吗？到现在为止，我还没看过任何一个大众信托基金经理投资股项跌至0，如果基金能跌至0,，那是1929年经济大萧条重临，环球经济体系也彻底瓦解了。
4--股票投资与股票基金投资的分别。
比如说一名投资者拥有40项股票，他在某些股项大起时会卖出，跌下时买进，或转移投资其他落后大市股项。这也是基金经理同样的工作。
有那位股票投资者会同时照同一百分比卖出40种股项？（比如说同时卖出一半40种股票）。
而有些基金投资者会这样做，而且某些人很频密的做，无论是Switching 还是 Repurchase.
我个人并不反对以上的做法，但只限于股市晋入高危期。
如果大家参考 P SAVING FUND 31年的表现图，看回头，尝试找出Switching 或 Repurchase 的时机，大家将会明白，漫长的31年，适当的时机只是区区的4次而已。
所以，大众信托那90天转换（SWITCHING）限制，我完全不认为是问题。
2012年8月20日星期一
低潮时陆续建仓才是皇道
投资者：什么经济不经济，这些话听听就好。
关于经济课题，各种各样的理论与预言，但到最后你会发觉白忙一场。
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答：根据一周前汇报会的数据，美国经济这几年，最糟糕的时刻是在2009年，负成长（-3.1%），而美国股市在09年三月就见底了，当时道指跌至大约6600点，比经济提早半年至九个月见底。所以，经济表现与股市表现是不一致的，刚才叙述的不一致情况也不是第一次，屡试不爽。
要掌握低点入市是不容易的，而在经济困境、人心惶惶时克服心理障碍更是困难重重。在值得投资时刻(估值低)陆续建仓（DCA）才是皇道。
关于经济课题，各种各样的理论与预言，但到最后你会发觉白忙一场。
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答：根据一周前汇报会的数据，美国经济这几年，最糟糕的时刻是在2009年，负成长（-3.1%），而美国股市在09年三月就见底了，当时道指跌至大约6600点，比经济提早半年至九个月见底。所以，经济表现与股市表现是不一致的，刚才叙述的不一致情况也不是第一次，屡试不爽。
要掌握低点入市是不容易的，而在经济困境、人心惶惶时克服心理障碍更是困难重重。在值得投资时刻(估值低)陆续建仓（DCA）才是皇道。
2012年8月17日星期五
穷人的钱袋
在一间很破旧的屋子里，有一个穷人，他穷得只能够躺在一张长凳上。
“我真想发财呀！如果我发了财，决不做吝啬鬼……”穷人自言自语地说。
这时候，上帝出现在穷人的面前，说道：“好吧，我现在就让你发财，我会给你一个有魔力的钱袋。”
“这钱袋里永远有一枚金币，是拿不完的。但是，要注意，在你觉得够了时，要把钱袋扔掉才可以开始花钱。”上帝又说。
说完，上帝就不见了。在穷人的身边，真的有了一个钱袋，里面装着一枚金币，穷人把那枚金币拿出来，里面又有了一枚。于是，穷人不断地往外拿金币。穷人拿了整整一个晚上，金币已有了一大堆了。“啊，这些钱已经够我用一辈子了！”他想。
到了第二天，他非常饿，很想去买面包吃。但是，在他花钱以前，必须扔掉那个钱袋。
他又开始从钱袋里往外拿钱。每次当他想把钱袋扔掉时，总觉得钱还不够多。
日子一天天过去了，穷人完全可以去买吃的、买房子、买最豪华的车子。“还是等钱再多一些吧。”他对自己说。
他不停地拿，金币已经快堆满一屋子了。同时，他的身体变得越来越虚弱，头发也全白了，脸色蜡黄。“我不能把钱袋扔掉，金币还会源源不断地出来啊！”他虚弱地说。
终于，他倒在长凳上，死了。
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人要学会知足，这样才会快乐。贪得无厌的人得到的多，失去的也多，到头来只是一场空。
转帖文章
“我真想发财呀！如果我发了财，决不做吝啬鬼……”穷人自言自语地说。
这时候，上帝出现在穷人的面前，说道：“好吧，我现在就让你发财，我会给你一个有魔力的钱袋。”
“这钱袋里永远有一枚金币，是拿不完的。但是，要注意，在你觉得够了时，要把钱袋扔掉才可以开始花钱。”上帝又说。
说完，上帝就不见了。在穷人的身边，真的有了一个钱袋，里面装着一枚金币，穷人把那枚金币拿出来，里面又有了一枚。于是，穷人不断地往外拿金币。穷人拿了整整一个晚上，金币已有了一大堆了。“啊，这些钱已经够我用一辈子了！”他想。
到了第二天，他非常饿，很想去买面包吃。但是，在他花钱以前，必须扔掉那个钱袋。
他又开始从钱袋里往外拿钱。每次当他想把钱袋扔掉时，总觉得钱还不够多。
日子一天天过去了，穷人完全可以去买吃的、买房子、买最豪华的车子。“还是等钱再多一些吧。”他对自己说。
他不停地拿，金币已经快堆满一屋子了。同时，他的身体变得越来越虚弱，头发也全白了，脸色蜡黄。“我不能把钱袋扔掉，金币还会源源不断地出来啊！”他虚弱地说。
终于，他倒在长凳上，死了。
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人要学会知足，这样才会快乐。贪得无厌的人得到的多，失去的也多，到头来只是一场空。
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亚洲股市折扣/低估28%
根据资料，以下股市是处于 MEGA SALES/ 大平卖状态；低估的巴仙率为：
中国H 股 -36.3 %
亚洲整体 -28 %
南韩 -18.3 %
澳洲 -17.6 %
新加坡 -11.4 %
亚洲整体股市本益比是11.2倍，比平均值15.5倍低估28%。
大马股市方面，现在股息回酬率是3.44%，大马债卷平均回酬率是6.5%
外资在大马股市的比重在数年前曾经达到26.2%的高峰，目前是23.1%，机构投资包括外资占整体市值7成。
中国H 股 -36.3 %
亚洲整体 -28 %
南韩 -18.3 %
澳洲 -17.6 %
新加坡 -11.4 %
亚洲整体股市本益比是11.2倍，比平均值15.5倍低估28%。
大马股市方面，现在股息回酬率是3.44%，大马债卷平均回酬率是6.5%
外资在大马股市的比重在数年前曾经达到26.2%的高峰，目前是23.1%，机构投资包括外资占整体市值7成。
大马股市本益比17.08倍
数天前，大众信托主办一场 INVESTMENT TALK ,基金经理对本地及区域市场的展望基本上与我的看法接近。
本地股市本益比上升至17.08倍（至8月10日），10年的平均值是16.6倍，现在稍微高一点，过去十数年高点大约是22倍，低点是11至12倍。
被询及如此高的本益比，投资者还能投资吗？基金经理说没人能预测市场走向，只要是陆续投资（DCA），那没问题。通常大众信托会脱售估值高的股项，转而投资估值低的股项，
基金本身是会逐步调整投资组合。
本地股市本益比上升至17.08倍（至8月10日），10年的平均值是16.6倍，现在稍微高一点，过去十数年高点大约是22倍，低点是11至12倍。
被询及如此高的本益比，投资者还能投资吗？基金经理说没人能预测市场走向，只要是陆续投资（DCA），那没问题。通常大众信托会脱售估值高的股项，转而投资估值低的股项，
基金本身是会逐步调整投资组合。
华尔街的包装术
普遍的印象是美国华尔街上都是些头脑聪明、只想赚钱、不顾道德的家伙，他们所谓的“金融创新”差点毁了这个世界。这种根深蒂固的偏见其实在一定程度上也反应了部分事实。
看看华尔街金融人士是怎么向大众推销南美洲巴西的垃圾债券。起个好听的名字是保证产品畅销的基本条件，“巴西的垃圾债券”肯定会吓跑所有人。
先包装巴西：
叫“第三世界”如何？－－不好，谁都想要第一，不要第三。
叫“发展中国家”如何？－－这个不错，发展中是动词，听上去有前途。还有没有更好的主意？
叫“新兴市场”如何？－－好多了，感觉到很有希望，甚至比美国还要好。
叫“金砖四国”如何？－－你太有才了。
再包装“垃圾债券”，这个词实在太糟糕了，一定要改改，可以改叫“高收益债券”。
下次当一个衣着光鲜的华尔街银行人士向你热诚地推销“金砖四国的高收益债券”时，你要知道他其实是在向你兜售“巴西的垃圾债券”。
吃屎的GDP
两位经济学家一起去散步，见到路边有团大便，甲便对乙说：“你要是敢吃下这团大便，我就给你一百万元。”
乙为了一百万就强忍着恶心把那团大便吃下去了。甲彻底震惊了，无奈只好开了张支票给乙。
两人继续无语前行。乙虽然得了一百万但心中不爽，觉得自尊心受到了伤害。正巧又看见路旁有一团大便，乙便对甲说：“你要是敢吃下这团大便，我也给你一百万元。”
甲正心疼自己的一百万呢，听到乙这么说便毫不犹豫地捡起那团大便吃掉了，乙随后就兑现承诺开了张支票给甲。
两人继续无语前行，均略感郁闷。甲悲愤地对乙说：“你看我们俩这不是吃饱了,没事干，凭白无故吃了两团大便。”
乙想了想说：“也不能说我们什么都没干，我们刚刚创造了两百万的GDP。”
========================================================
上面这个故事告诉我们GDP并不一定有实际意义，民众的幸福感和真正的财富增长往往与GDP无关。
（转帖文章）
乙为了一百万就强忍着恶心把那团大便吃下去了。甲彻底震惊了，无奈只好开了张支票给乙。
两人继续无语前行。乙虽然得了一百万但心中不爽，觉得自尊心受到了伤害。正巧又看见路旁有一团大便，乙便对甲说：“你要是敢吃下这团大便，我也给你一百万元。”
甲正心疼自己的一百万呢，听到乙这么说便毫不犹豫地捡起那团大便吃掉了，乙随后就兑现承诺开了张支票给甲。
两人继续无语前行，均略感郁闷。甲悲愤地对乙说：“你看我们俩这不是吃饱了,没事干，凭白无故吃了两团大便。”
乙想了想说：“也不能说我们什么都没干，我们刚刚创造了两百万的GDP。”
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上面这个故事告诉我们GDP并不一定有实际意义，民众的幸福感和真正的财富增长往往与GDP无关。
（转帖文章）
2012年8月14日星期二
何时是中华基金入场良机？
网友：我看 PCSF会 跌至新低，11分，不知何时是入场良机？
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答：中国股市的涨跌很大程度依赖该国政府的政策，会跌到那个位置才出手解救，全靠政府的决定。
如果参考过往中国股市的涨潮，往往是在短期内翻倍，翻2倍。短期是指1至3年。
一旦大型的刺激政策出台，连续几天的涨停股市出现也不奇怪。
与其到时才来追高，不如趁低陆续买进。
如果你是价值投资者，应该看的不是11仙，是看本益比，恒生中国企业本益比跌到7.67倍，到了新的低点，够便宜吗？大马股市是17.2倍，双倍都不止。
巴菲特，冷眼都是价值投资者，大部分的投资者是吗？
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答：中国股市的涨跌很大程度依赖该国政府的政策，会跌到那个位置才出手解救，全靠政府的决定。
如果参考过往中国股市的涨潮，往往是在短期内翻倍，翻2倍。短期是指1至3年。
一旦大型的刺激政策出台，连续几天的涨停股市出现也不奇怪。
与其到时才来追高，不如趁低陆续买进。
如果你是价值投资者，应该看的不是11仙，是看本益比，恒生中国企业本益比跌到7.67倍，到了新的低点，够便宜吗？大马股市是17.2倍，双倍都不止。
巴菲特，冷眼都是价值投资者，大部分的投资者是吗？
美国、香港、上海股市12年走势图
蓝-横生；红-上海；绿-S&P500
如果研究三个股市12年走向
美国标蒲大约涨 0%
香港恒生大约涨30%
上海指数大约涨50%
这些股市涨幅与这三区的经济发展幅度相比是相当一致的。
有些眼尖的投资者或会质疑，看了这些比较，上海股市并不便宜啊。
如果单看上表，那的确是，但评估是从多方面看。
价值投资者首先要考虑的是基本因素，那应该是股市本益比与经济成长率。
2012年8月12日星期日
股市是不可理喻的市场
以上是5年的美国道指走势图，可以看到高点是大约14000点（07年），低点是6470点（2009年3月6日）。
如果看看美国经济环境，现在与09年比较，也改善不了多少，如果讲环球经济环境，09年并无欧债危机，现在欧美两者情况相加，算是扯平，现况与08、09年并无两样。
既然一样，为何当时跌至6470点，现升至13200点，差1000点平纪录，涨幅达105%，这就是股市的奥妙。股市是不可理喻的，也与经济表现不一致的， 涨落的步伐往往与经济表现相差1、2年 。
这种情况屡见不鲜，所以如果投资者一厢情愿的单纯根据经济表现来投资，会时常错失投资的黄金机会的。
2012年8月10日星期五
相对其他区域股市，大马的展望？
| 9/8/2012 | 指数 | 上涨 | 涨幅（%） | |
| 1 | 韩国成分指数 | 1940.59 | 37.4 | 1.96 |
| 2 | 台湾加权指数 | 7433.70 | 113.9 | 1.56 |
| 3 | 深证成指 | 9337.00 | 126.0 | 1.38 |
| 4 | 日经指数 | 8978.60 | 97.4 | 1.10 |
| 5 | 香港恒生指数 | 20269.00 | 203.0 | 1.02 |
| 6 | 雅加达指数 | 4131.17 | 40.5 | 0.99 |
| 7 | 恒生中国企业 | 9962.00 | 94.0 | 0.96 |
| 8 | 恒生香港中资 | 3945.00 | 37.0 | 0.95 |
| 9 | 上海指数 | 2174.10 | 13.1 | 0.61 |
| 10 | 吉隆坡综指 | 1642.52 | 6.6 | 0.40 |
| 11 | 新加坡海指 | 3052.25 | 假期 |
以上节录部分区域股市 9/8/2012 表现，虽然没有完全详列所有股市的涨落，但在亚太区域股市中，大马股市在当天的表现是落在低端的三分一当中。
根据观察，近一周，相似的情况也曾出现一次。
这是不是在某种程度印证我之前对未来3至5年亚太区域股市走向的看法？
思考的一个问题是当投资者在一系列个别股市投资时面对同样的下跌风险，比方说在未来5年危机出现时会有大约三分一的跌幅，如何选择高回酬股票市场。
相对的，投资者在股市好景时可能有50%至100%收获。个人的看法是本地股市因它的独特、抗跌性，表现会倾向前者。而其他区域股市较有可能取得较高的回酬。论点是基于自由浮动的股市，普遍来说涨跌幅度较大。
一些人或会争论说大马这种保护性的股市未必会与其他股市同样面对三分一的跌幅风险。
我查看了08,09年股市表现，08年 KLCI 高点是大约1500点，低点是09年大约840点，跌幅是44%。所以，保护性股市在平时还可抗压，面对大灾难也会瓦解。
（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
2012年8月6日星期一
股神巴菲特的生活
理财有道:如果有钱你会做什么?
谈及全球知名的投资大师——巴菲特（Warren Buffett），相信许多人脑海马上会联想到他稳健又出色的投资手法与那传奇式的投资生涯。
因此，他的言论与投资哲学无不教投资者们细细品味，以期从中悟出他成功投资的秘诀。
无可否认，这位坐拥470亿美元净值身家（根据2010年《福布斯》全球富豪榜）的著名富豪确实是当今世上的风云人物。除了投资以外，人们亦想从其他方面如：金钱观、日常生活习惯、婚姻、教育子女等事项去探讨“股神”鲜为人知的另一面。
股神生活简朴
这里试问各位，如果你现在拥有470亿美元的身家，你会否换掉现在使用的轿车？又或是搬往更高级的豪华住宅？还是心想反正都有那么多的钱财，花钱哪里还需要想！许多人纵使还没有一百万，但心中的消费清单经已是多到排都排不完。
不管你相信不相信，股神到今时今日还是住在1958年用3万1500美元买下的三房式房子，在故乡奥马哈过着朴素且低调的生活。此外，他亦厌烦不必要的应酬，平时最喜爱的休闲活动竟然是下班后吃爆米花，喝些可乐及看看电视节目，过他自己想要的简单生活。
有句话说：“人靠衣装，佛靠金装”，但巴菲特偏偏不信这一套，对他而言，衣着不需追求名牌，但求自己穿得舒适自在就好。巴菲特的第一任妻子于2004病故，2年后的2006年他迎娶了第二任妻子。
然而，他的婚礼却不是人们想像中的“豪华世纪婚礼”。他选择了出乎意料的简朴方式在他女儿家中举办了只有15分钟的婚礼。连送给妻子的钻戒也是从自己能享受折扣的珠宝店购得。
注重本身利益
看着这么“富有”却又“吝啬”的人，许多人都不能理解为什么巴菲特会坚持过着和自己百亿身家不相符的“刻薄”生活。在社会人们普遍的观念里，自己那么辛苦赚钱，当然是要好好奖赏自己，否则那会对得起自己。
不知读者是否有察觉刚才的短短一句话里竟然“埋藏”了三个“自己”一词。问题就出现在这里，许多人始终都是自私自利，凡事以本身利益为出发点。对于捐献与协助他人的事项可是可免则免，反正不会为自己带来益处。
在这一点，巴菲特慷慨的捐献举动让许多人跌破眼镜。毕竟，他们无法去想象一个平日自己生活简朴的人为什么会一下子宣布捐出85%个人资产作为慈善用途。然而，在巴菲特的观点里，他认为：“通过全球资本运作取得丰富财富的人，应该帮助世上不幸的人。”由此可见，巴菲特深知如何运用金钱发挥出最大的效益，他选择了将金钱捐出，栽出更多的善果惠及别人，回馈社会。
欲望过度膨胀
反观社会上许多所谓的“有钱人”终日都为了赚尽每一分钱，时刻都不敢松懈下来。
对他们而言，收入提升了，身份与地位象征品如：住宅、轿车、饮食、服装等等都理所当然要跟着提升，否则别人怎么会知道你是“有钱人”。
因此，这类人往往欲望心过度膨胀，钱都用于无谓的开支，到头来不但积累不到财富，也被财务压力压得喘不过气来。
最后，巴菲特之所以有财富不单是因为他会赚钱，更重要的是他简朴，实用不奢侈的金钱价值观。结果，普通人一有钱就忙着花费，提高生活水平，巴菲特有钱后却依然保持着原有的生活水平，没有把钱花在奢侈品上。
正是此种根深蒂国的观念在他的生活中大大小小的事件上起了作用。
这也印证他的财富是这样长年累月慢慢“理”出来的，因为他只把钱花在有“价值”的地方。因此各位在日后说无“财”可理时不妨想想是不是因为你不理财，所以财不理你？
转帖自南洋商报
2010/05/20 ●黄凯顺
谈及全球知名的投资大师——巴菲特（Warren Buffett），相信许多人脑海马上会联想到他稳健又出色的投资手法与那传奇式的投资生涯。
因此，他的言论与投资哲学无不教投资者们细细品味，以期从中悟出他成功投资的秘诀。
无可否认，这位坐拥470亿美元净值身家（根据2010年《福布斯》全球富豪榜）的著名富豪确实是当今世上的风云人物。除了投资以外，人们亦想从其他方面如：金钱观、日常生活习惯、婚姻、教育子女等事项去探讨“股神”鲜为人知的另一面。
股神生活简朴
这里试问各位，如果你现在拥有470亿美元的身家，你会否换掉现在使用的轿车？又或是搬往更高级的豪华住宅？还是心想反正都有那么多的钱财，花钱哪里还需要想！许多人纵使还没有一百万，但心中的消费清单经已是多到排都排不完。
不管你相信不相信，股神到今时今日还是住在1958年用3万1500美元买下的三房式房子，在故乡奥马哈过着朴素且低调的生活。此外，他亦厌烦不必要的应酬，平时最喜爱的休闲活动竟然是下班后吃爆米花，喝些可乐及看看电视节目，过他自己想要的简单生活。
有句话说：“人靠衣装，佛靠金装”，但巴菲特偏偏不信这一套，对他而言，衣着不需追求名牌，但求自己穿得舒适自在就好。巴菲特的第一任妻子于2004病故，2年后的2006年他迎娶了第二任妻子。
然而，他的婚礼却不是人们想像中的“豪华世纪婚礼”。他选择了出乎意料的简朴方式在他女儿家中举办了只有15分钟的婚礼。连送给妻子的钻戒也是从自己能享受折扣的珠宝店购得。
注重本身利益
看着这么“富有”却又“吝啬”的人，许多人都不能理解为什么巴菲特会坚持过着和自己百亿身家不相符的“刻薄”生活。在社会人们普遍的观念里，自己那么辛苦赚钱，当然是要好好奖赏自己，否则那会对得起自己。
不知读者是否有察觉刚才的短短一句话里竟然“埋藏”了三个“自己”一词。问题就出现在这里，许多人始终都是自私自利，凡事以本身利益为出发点。对于捐献与协助他人的事项可是可免则免，反正不会为自己带来益处。
在这一点，巴菲特慷慨的捐献举动让许多人跌破眼镜。毕竟，他们无法去想象一个平日自己生活简朴的人为什么会一下子宣布捐出85%个人资产作为慈善用途。然而，在巴菲特的观点里，他认为：“通过全球资本运作取得丰富财富的人，应该帮助世上不幸的人。”由此可见，巴菲特深知如何运用金钱发挥出最大的效益，他选择了将金钱捐出，栽出更多的善果惠及别人，回馈社会。
欲望过度膨胀
反观社会上许多所谓的“有钱人”终日都为了赚尽每一分钱，时刻都不敢松懈下来。
对他们而言，收入提升了，身份与地位象征品如：住宅、轿车、饮食、服装等等都理所当然要跟着提升，否则别人怎么会知道你是“有钱人”。
因此，这类人往往欲望心过度膨胀，钱都用于无谓的开支，到头来不但积累不到财富，也被财务压力压得喘不过气来。
最后，巴菲特之所以有财富不单是因为他会赚钱，更重要的是他简朴，实用不奢侈的金钱价值观。结果，普通人一有钱就忙着花费，提高生活水平，巴菲特有钱后却依然保持着原有的生活水平，没有把钱花在奢侈品上。
正是此种根深蒂国的观念在他的生活中大大小小的事件上起了作用。
这也印证他的财富是这样长年累月慢慢“理”出来的，因为他只把钱花在有“价值”的地方。因此各位在日后说无“财”可理时不妨想想是不是因为你不理财，所以财不理你？
转帖自南洋商报
2010/05/20 ●黄凯顺
2012年8月2日星期四
三年半各国股市表现
恒生中国企业指数是唯一在今年上半年负增长的指数。
|
|
2012上半年
|
累积
|
2012
|
2012
|
|
|
涨幅%
|
涨幅 %
|
本益比（倍）
|
经济成长率%
|
|
印尼
|
3.5
|
191.82
|
14.26
|
6.2
|
|
菲律宾
|
20.0
|
180.18
|
16.42
|
3.4
|
|
泰国
|
14.3
|
164.11
|
12.57
|
4.0
|
|
大马
|
4.5
|
82.46
|
17.20
|
4.5
|
|
南韩
|
1.5
|
64.85
|
9.96
|
3.3
|
|
台湾
|
3.2
|
58.92
|
15.17
|
3.5
|
|
新加坡
|
8.8
|
63.55
|
13.73
|
4.0
|
|
美国道琼斯
|
5.4
|
46.63
|
|
|
|
香港
|
5.5
|
35.09
|
10.31
|
3.1
|
|
恒生中国企业
|
-3.6
|
21.38
|
7.67
|
8.0
|
|
上海
|
1.2
|
22.23
|
9.80
|
8.0
|
|
澳洲
|
0.9
|
9.91
|
12.44
|
3.3
|
|
|
|
|
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