星星之火迟早会燎原

根据经典的投资理论，最好的时刻可能是危机潜伏的时刻，2007年的美国次级贷款危机和中国上海股市的6124点巅峰，现在中国股民仍是历历在目；反之，最坏的时刻也有可能是最佳的投资时机，继去年中国股市全球垫底之后，今年表现继续垫底。与此同时，中国A股现在的估值却是历史最低而且比美国道指和标准普尔500指数的估值都要低，在此背景下，虽然仍有人继续看淡股市，但事实上A股正在积聚强大的正面能量。

根据报道，中国中金公司首席经济学家就第三季度和9月份经济数据发布评论说，中国经济已呈现见底回升迹象。

股市与经济的关系就像狗与主人的关系，股市往往会跑在主人前面或者落在主人后面。根据第三季度经济见底的趋势判断，9月26日上海指数1999点极有可能又是一次A股的历史性底部，07年之后的低点是1664点，过后涨破3000点，再反复下跌至九月份考验2000点。

纵观各种因素，个人的判断，中国股市就像满地布满汽油，只要中国政府陆续推出利市政策，点燃火柴，总有一天，星星之火会开始蔓延，引发熊熊烈火，烧旺股市，坚持价值投资、有远见的人届时就能收割丰硕果实。

投资选择

1-- 股票 2-- 定期存款 3-- 房地产 4-- 储蓄保单 / ILP 5-- 债券基金 6-- 股票基金 7-- 金属品投资，包括金、银 8-- 外汇存款，包括外汇买卖操作 9-- 国投ASNB 基金 10--存入公积金 11--产业信托（REIT）

股市高低循环期长达12年

根据过往的记录，股市的一个完整循环可长达12年，中华基金07年登顶，至今套牢刚满5周年，最坏的打算，7年后才有下一个牛市顶端，套牢者要回本，估计大约要守多3至5 年，过后才能赚钱。

当然，中国股市的下跌是有不少顽强的负面因素作祟，但监管当局目前也朝着良好的方向实行解决方案，要投资取得好回报，就要大胆在兵荒马乱时下手。等到结构性问题解决，信心回来，股价回稳了，到时候就无机可乘了。

如现在投资低估的某些亚太区域基金（包括中华基金），未来5年的回报或许是超好的，个人预期的回酬可高达100至200%。

以上纯粹个人见解，供参考，任何投资，盈亏自负。

寻求回报，风险避不了

看见一则博文，其中2句话，有意思，贴下供中华基金投资失利者反思：

在我的投资体系中，没有通常而言的基于股价变动的所谓止损概念，因为无法认同为何10元物有所值的东西，跌到7元反而要卖掉。早在1997年发表于《金融时报》的文章中提出自己卖出股票的三个原因：目标公司质量恶化、价格高估、有更好的选择。多年以来没有改变。集中投资的风险在于投资对象货不对板，控制这一风险的手段是勤奋工作，别无他法。

找到合适的投资方法或合适的管理人是投资成功的法门。但在投资的过程中，无论我们做再多的努力，也仅仅是增大胜算的概率，却无法消灭风险。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50298a9701016n7k.html?tj=1

坚守基金投资六原则

转帖部分博文：http://blog.sina.com.cn/s/blog_6e997a0f01011ocf.html?tj=1


投资人在基金投资中可遵循六个原则，长期投资只是其中之一。这六个原则是：第一、长期尽早投资；第二、长期投资；第三、是定投（定期投资）；第四、价值投资（低市盈率/本益比投资）；第五、做产品诊断，把不好的卖掉，换成相对好的，而不是把赚钱的卖掉，这是非常重要的，诊断不是把赚钱的卖掉，那样做就只是一个卖掉好产品的借口，而不是真正的诊断。第六、定期调整资产配置。一定先要有资产配置原则，再说如何去调整，很多人在资产配置领域，在买的时候有配置原则，但是在调的时候就乱了，其实最重要的是资产配置如何调整，而不只是如何购买。

ESI 公式

简单的赚钱ESI公式就是：赚多（Earn more），花费少（Spend less）以及把余额投资（Invest the difference）

中华基金套牢5周年

5年前的今天，上海指数达到6124高点，从此走上漫漫熊途，下探1664点后，至今徘徊在2100点，距离巅峰时刻折损三分之二，五年的时间过去了，辉煌原来只是疯狂。
　　

2007年10月16日，在中国股民的狂热追捧中，上海指数达到6124.04点的高峰。五年过去，疯狂褪尽，大盘在2100点附近低徊，无数股民的身家则伴随10多万亿（人民币）的市值蒸发消散，纷纷黯然神伤。

本地大众中华精选也于同时跨越31分，至今折损过半，就算以当初25分发售价看，损失也达37%，一些投资者甚至按捺不住，止损离场。

五年间，中国的经济总量已直追美国成为世界第二。金融危机肆虐了五年，其间美国道琼斯指数最低跌至6470点，中国的上海指数最低跌至1664点。然而，美国的道指目前相比2008年最低点已上涨1倍多，今年高点距其历史最高点只有约5%的差距；而目前上海指数仅比2008年最低点涨了约26%，距历史最高点6124点还有4000多点的巨大差距。

有个说法，指出中国股民不该愤愤不平，不能因为当了“老二”，眼睛就只盯着世界第一，而完全忽略了身后“小三”的遭遇。“小三”日经指数23年前最疯狂时达到38000多点，目前在8000多点晃荡，日本股市“失去”了20多年，足以为鉴。

个人对以上的说法有异议，日本是发达国家，地小人口多，经济发展达饱和点，工资高，生产成本也高，工业纷纷向外移，在这几方面，中国与之并不相像，反之，欧美的情况就相当接近，需要忧心。

纵观中国股市的各种问题，只有有效的监管、公平的市场、赚钱的好企业的实现，上海指数“6124”点才能重现。

种种迹象显示，中国监管当局正解决问题的方向迈进，假以时日，股市长远走势是向上的理论将再次证实。

外资在中国股市的比重微小

截至今年3月23日，中国QFII 账户总资产规模达到2656亿元（人民币），其中股票、债券和银行存款占比分别为74.5%、13.7%和9.6%，QFII 持股市值约占A股流通市值的1.09%。

有关当局在4月增加QFII投资额度500亿美元(约3132亿人民币)，QFII 为 Qualified Foreign Institutional Investor (QFII,合格境外機構投资者) 。

另外，截至2011年底，全部外资股东合计持有A股总股本的1.97%，QFII仅占1%多一点。而韩国股市的境外专业机构(外资)占36%，马来西亚占22%，土耳其占34%。显然，目前外资在中国的比重是微不足道，有很大的成长空间，唯这成长有赖于中国进一步开放。

中国逐步开放、加大外资在该国股市投资的长远动向是必然的，这举动未来对于股市的扶助将会是显著的。

转帖中国基金领导人的说法

以下转帖中国一名基金领导人的说法：

“历史证明讨论股市振兴的时候就是买股的时候。”中国新华基金副总经理王卫东称，2004年到2005年、2008年底到2009年初的时候，投资者都在哀鸿遍野的时候，财经界都在说要振兴股市的时候，这时候就是长期投资应该要买股票的时候。

投资风险排行榜

1-货币市场（MONEY MARKET）   平均回酬2.5%-3%

2-定期存款 （FIXED DEPOSIT）    平均回酬3%-3.5%

3-储蓄保险 (SAVING PLAN / ILP)    平均回酬3.5%-5%,回酬胥视投资回报，也需扣除保障费用

4-债券基金 （BOND FUND）          平均回酬4%-6%

5-平衡基金 （BALANCED FUND） （投资分布大约是债券一半，股票一半）风险及平均回酬是介于两者的中间

6-股票基金 （EQUITY FUND）       平均回酬6%-9%

7-股票 （SHARE MARKET）          风险及回酬胥视投资者的知识及操作手法

以上排名风险度由低至高，风险越高，平均回酬也越高。

非理性的中国股市

根据最新数字，今年“黄金周”前4天到访中国119个热门景点的旅客人次按年上升23.4%，消费额按年上升24.8%。而2010和2011年中国国庆“黄金周”同期，旅客人次分别仅增长6.5%和8.8%。

相信中国正深陷危机，股票价格跳水、经济增长下降的人，是否被如此强劲的旅游业数字所震惊。

当然，旅客人次的暴升也许不是因为中国经济的韧度，而是免费高速大道的刺激，或是人民消费心态的转变。

随着中国经济增速放缓，国际上及中国国内出现了一股“唱空中国”的邪风，认为中国经济正在深陷危机。甚至某些经济学家，也跟随着这股“唱空”风，把中国经济说得一塌糊涂，把中国经济前景看得十分暗淡。

就中国经济增速放缓而言，今年7.8%的成长率，与前几年的增长速度相比，确实存在相当大差距。但是，却不是不可接受的结果。一方面，从世界范围来看，7.8%仍然是全球最高的经济增速之一。如果欧美发达国家能够达到这样的经济增速，而被认为是经济过热、需要控制了。那么，为什么中国经济就不能放缓一些增长速度呢？另一方面，虽然中国的人均经济指标仍处于世界中下游水平，但经济总量已跃居全球第二。经济规律告诉大家，随着总量的不断扩大，增速就会放缓。也就是说，在中国的经济总量快速扩大的同时，增速放缓是很正常的事。

尽管经济增速调整下降被市场普遍认为是中国股市持续下跌的主要原因。然而，在全球经济普遍低迷之际，中国仍然是全球经济增长最快的国家，CPI(消费价格指数)也是金砖五国中保持最低的。数据显示，在全球25个主要股市指数中，今年以来只有中国股市下跌，其余悉数上涨，涨幅最小的阿根廷MERVAL指数也上涨了2.81%，德国DAX指数涨幅超过25%。全球经济都在调整，但都出现了经济下降股市却上升的局面，唯独中国股市跌跌不休。

中国股市长期存在的是制度管理、假账、法制的问题，而短期的则是情绪控制问题。另一重大影响因素是股市扩展太快，新股（IPO)发行太多，市场消化不良。在目前这种低迷的市场情况下，股市对利好消息产生“免疫”，对利空的负面消息却无限放大，这种非理性行为导致悲观情绪蔓延。

在股市扩展太快方面，上海指数6124时的9.8万亿（人民币）市值上升到如今2100点附近的约17万亿。股市在量方面扩展了大约5倍，5年5倍，不止空前，而且是世界第一，这世界第一可是要不得。

如果说，零七年的股市还是一个湖，最高时候甚至成了堰塞湖，那么如今的中国股市，已经是一个大海了。

翻看记录，上海股市在05年还徘徊在1000点左右，在短短的三年攀升至6124点，膨胀了5倍。

未来要在现今中国股市扩展5倍的情况重复复制上涨5倍的牛市，当然不可能。

比较实际的估计法是5倍除5，那是一倍。

如果把预期牛市的顶端设定在5年后，从2007牛市至2017年，十年的时间，中国人民的经济实力应翻倍，牛市收益的算法也应翻倍，那是200%的预期股市收成。

种种迹象显示，中国领导层意识到股市低迷的严重性，广大股民的严重亏损不容忽视，也不能再让该国股市“熊冠天下”，未来领导班底坐稳位子时，也是关注、解决股市问题的时刻。

前一周，中国政府喉舌的新华社也按捺不住，出面喊话，呼吁股市要克服情绪问题，政府解决股市问题的动向一目了然。

对于投资中华基金失利者，奉劝老话一句，投资是展望未来，不是回顾过去。

当有价值的股票、基金层出不穷的时候，大家只需抄个底，便大可放心地以时间换空间，等待估值修复给大家带来的财富！

望大家克服心魔，投资顺利。

投资黄金纯粹是对抗通貨膨脹

在报章看见以下一段文字，非常赞同，特转帖：

大馬金鉆珠寶商公會聯合總會署理會長蕭德明說，投資黃金主要是緊急狀況時，容易兌換現金。購買黃金不是短期的投資或投機，它是中長期的投資。

“黃金具有保值作用，紙幣會因為通貨膨脹、大量發行而貶值，黃金則相反。有一句話說得好：｀別為了賺大錢而買黃金；你買黃金是為了避免損失金錢’。＂